Акционеры ТАИФа купаются в $3 миллиардах……………... https://www.business-gazeta.ru/article/523480 Прощай, ТАИФ В эпопее с переходом татарстанской нефтехимии в руки СИБУРа накануне разрешилась последняя крупная интрига: how much money? Предправления СИБУРа Дмитрий Конов объяснил, что за 50% плюс одну акцию акционеры ТАИФа получат, как ранее и договаривались, 15% объединенной компании, а остальное — облигациями, которые уже выпущены.
И действительно, еще 14 сентября ПАО «СИБУР» сообщало о целых 11 выпусках облигаций. Их срок последовательно увеличивается на один год. Объемы составят последовательно $89 млн в первый год, затем $122,4 млн, $122,3 млн, $210 млн, два по $300 млн, четыре — по $400 млн и один — $280,9 миллиона. Общая сумма $3 млрд — около 219 млрд рублей по курсу на 24 сентября. Столько и получат акционеры ТАИФа. Вся компания, таким образом, оценена в $6 млрд, то есть 438 млрд рублей по текущему курсу. Это не принципиально, но ниже текущей рыночной капитализации КОСа и НКНХ (без учета, правда, ТГК-16). При этом условия оплаты таковы, что не сильно обременят СИБУР: ежегодные платежи по такой «ипотеке» с лихвой покрываются даже текущей чистой прибылью приобретаемых активов, а ведь имеются надежды на ее бурный рост. Можно посмотреть и с другой стороны: к примеру, Радику Шаймиеву Forbes приписывал состояние в $1,3 млрд, исходя из того, что ему принадлежит порядка 11,5% акций ТАИФа. Если же оценивать по сделке, получается почти вдвое меньше — $690 миллионов. Тем не менее он еще может отыграться: при выходе на IPO 15% акций СИБУРа может быть оценено куда как дороже, чем сейчас половина ТАИФа.
Впрочем, спасибо и на том, ведь на церемонии подписания достаточно ясно было сказано, что ТАИФ пошел на сделку не от хорошей жизни. Слова президента РТ Рустама Минниханова о «сдерживающем факторе» в виде «высокой долговой нагрузки» перекликаются и со словами Конова в интервью «БИЗНЕС Online»: «С точки зрения кредитной истории, ТАИФ постоянно находился на пределе того, сколько внешних средств можно привлечь, чтобы продолжать инвестиции». Председатель совета директоров ТАИФа Альберт Шигабутдинов тоже сказал сильную фразу: «Того темпа, который есть у нас, уже недостаточно, чтобы наши предприятия выжили». Ну а наращивать темпы опять же не позволяют финансы: когда пускаешь по 110 млрд рублей на такие проекты, как КГПТО, никаких денег не хватит.
Если называть вещи своими именами, Шигабутдиновы, Сультеевы и Шаймиевы не справились со своим бизнесом. И нужно отдать должное, что они это поняли и сдаются на милость более эффективного конкурента, пока дело не дошло до банкротств и прочих неприятных процедур. Если бы Роберт Мусин, которому в понедельник начнут читать приговор, вовремя понял, что он так себе коммерсант, возможно, не было бы краха ТФБ.
Во время подписания сделки получило объяснение и решение СИБУРа не тянуть кота за хвост. Пересмотр сроков сделки в официальном пресс-релизе объясняется так: «в целях ускорения интеграции и повышения эффективности операционной и инвестиционной деятельности объединенной компании». Получается, без 100-процентного контроля деятельность была бы не такой эффективной, возникали бы палки в колеса. И понятно, с чьей стороны. Здесь тоже остается порадоваться здравомыслию новых собственников: чтобы осознать, что каши тут не сваришь, понадобилось всего 4–5 месяцев.
Похвалим и руководство Татарстана, которое постаралось сохранить лицо через подписание с СИБУРом этаких «кондиций»: налоги не уводить, в социалку вкладываться, «Рубин» не бросать. Самый, пожалуй, важный пункт: отказ от перевода татарстанских предприятий на принятую в СИБУРе схему процессинга. Впрочем, из уст Минниханова прозвучала важная оговорка: «Компании сохраняют свои юрлица до завершения всех инвестпроектов. И дальше они посмотрят…» Еще не понятно, что будет, если СИБУР нарушит клятву, данную перед лицом товарищей. Не судиться же…
Наконец, многие гадают: а как распорядятся давние участники списка Forbes свалившимся на них кешем? Облигации-то можно продать на рынке или заложить в банке уже сейчас. Отчалят ли таифовцы куда-нибудь в Швейцарию по примеру многолетнего гендиректора НКНХ Владимира Бусыгина? Или откроют новые направления бизнеса в Татарстане? Наконец, поделятся ли с обществом своим богатством? Есть пример семьи Муртазы Рахимова и фонда «Урал», который отчитывается, что потратил на социальные проекты в Башкортостане 30 млрд рублей. Сергей Галицкий в 2018 году продал 29% «Магнита» банку ВТБ за 138 млрд рублей. И сразу потратил $360 млн на строительство в Краснодаре лучшего в России стадиона и красивейшего парка рядом с ним, не говоря уже о тратах на клуб «Краснодар» и систему детского футбола.
Что подскажет совесть акционерам ТАИФа? Каким окажется масштаб их личностей? Какую память оставят они о себе? Поживем — увидим. А пока складывается ощущение, что если Шаймиевых, Шигабутдиновых и Сультеевых через пару-тройку лет придут раскулачивать, вокруг раздадутся лишь аплодисменты.