Россети / ФСК - Россети, б. ФСК ЕЭС (FEES)

ДОКА @ 08.04.2024 17:50

Ниже приведены прогнозы дивидендов на акцию и доходности с учётом котировок на 5 апреля.

✏️ Россети Урал — ₽0,0544 — 13,2%

✏️ Россети Центр — ₽0,0712 — 12,1%

✏️ Россети Центр и Приволжье — ₽0,0397 — 11,7%

✏️ Россети Московский регион — ₽0,1532 — 11,5%

✏️ Россети Ленэнерго («префы») — ₽22,25 — 11,3%
https://t.me/SberInvestments/7047

-=FEO=- @ 08.04.2024 18:22

ДОКА @ 08.04.2024 17:50

Ниже приведены прогнозы дивидендов на акцию и доходности с учётом котировок на 5 апреля.

✏️ Россети Урал — ₽0,0544 — 13,2%

✏️ Россети Центр — ₽0,0712 — 12,1%

✏️ Россети Центр и Приволжье — ₽0,0397 — 11,7%

✏️ Россети Московский регион — ₽0,1532 — 11,5%

✏️ Россети Ленэнерго («префы») — ₽22,25 — 11,3%
https://t.me/SberInvestments/7047

Дочки поедут вверх, или как минимум не упадут.
По РСБУ как то не видится убытка от переоценки дочек за 1кв 2024, полугодие 2024.
Дока, или нет?

-=FEO=- @ 08.04.2024 18:22

ДОКА @ 08.04.2024 17:50

Ниже приведены прогнозы дивидендов на акцию и доходности с учётом котировок на 5 апреля.

✏️ Россети Урал — ₽0,0544 — 13,2%

✏️ Россети Центр — ₽0,0712 — 12,1%

✏️ Россети Центр и Приволжье — ₽0,0397 — 11,7%

✏️ Россети Московский регион — ₽0,1532 — 11,5%

✏️ Россети Ленэнерго («префы») — ₽22,25 — 11,3%
https://t.me/SberInvestments/7047

Дочки поедут вверх, или как минимум не упадут.
По РСБУ как то не видится убытка от переоценки дочек за 1кв 2024, полугодие 2024.
Дока, или нет?

new2010 @ 08.04.2024 22:08

Месяц назад я пробовал рассчитать реалистичную цену Россетей, взяв за отправную точку их капитализацию перед слиянием, на конец 2021 года. Стоили они 222 млрд. После выхода годовой отчетности привожу корректировку (в сторону повышения)
Сравнительно с концом 21 года:
+ 40 (доля 20% в ФСК)
+ 230 (переоценка «дочек» с 21 г. по наст. время (за месяц с начала марта ситуация не изменилась)
+ 208 ебитда (ориентировочно: данные за 4 кв. 21 не знаю, беру усредненные. Было 320, стало 528 (прогноз БКС был 450, сейчас я внес коррективы
- 20 (выпадение дивидендов на три года вперед, они были незначительными)
- 190 (рост инвестпрограммы)
Баланс: + 268. Реалистичная цена 490+ (потенциал роста около 85%, т.е. 23 коп/ акция. Реалистичная (а не "справедливая") постольку, поскольку Россети и в 21 году, взятом за точку отсчета, и раньше торговались с низкими мультипликаторами. Полагаю, что при положительном инсайде (сокращение или хотя бы стабилизация инвестпрограммы, более прозрачная отчетность, перераспределение прибыли от дочек в пользу материнской компании, дальнейшее повышение тарифов - о дивидендах не думаю пока) и приближении к мультипликаторам, средним по сектору энергетики, цена может пойти существенно выше. Испортить картину может геополитический обвал или резкое увеличение инвестпрограммы. Последнее, с учетом существенного повышения инвестрасходов в последние два года считаю маловероятным, скорее всего, мы уже на пике сейчас.

PS Обратим внимание на точность прогнозов тех, кто ожидает снижения. БКС прилично занизил ебитду. Дока ожидал минуса в переоценке даже по сравнению с провальным 4 кварталом 23 года. На деле (я подсчитал сейчас приблизительно) с 1 января по 1 апреля добавилось от переоценки +90 млрд (прежде всего - благодаря Ленэнерго и Кубани).

Vadim 2 @ 09.04.2024 10:07

new2010 @ 08.04.2024 22:08

Месяц назад я пробовал рассчитать реалистичную цену Россетей, взяв за отправную точку их капитализацию перед слиянием, на конец 2021 года. Стоили они 222 млрд. После выхода годовой отчетности привожу корректировку (в сторону повышения)
Сравнительно с концом 21 года:
+ 40 (доля 20% в ФСК)
+ 230 (переоценка «дочек» с 21 г. по наст. время (за месяц с начала марта ситуация не изменилась)
+ 208 ебитда (ориентировочно: данные за 4 кв. 21 не знаю, беру усредненные. Было 320, стало 528 (прогноз БКС был 450, сейчас я внес коррективы
- 20 (выпадение дивидендов на три года вперед, они были незначительными)
- 190 (рост инвестпрограммы)
Баланс: + 268. Реалистичная цена 490+ (потенциал роста около 85%, т.е. 23 коп/ акция. Реалистичная (а не "справедливая") постольку, поскольку Россети и в 21 году, взятом за точку отсчета, и раньше торговались с низкими мультипликаторами. Полагаю, что при положительном инсайде (сокращение или хотя бы стабилизация инвестпрограммы, более прозрачная отчетность, перераспределение прибыли от дочек в пользу материнской компании, дальнейшее повышение тарифов - о дивидендах не думаю пока) и приближении к мультипликаторам, средним по сектору энергетики, цена может пойти существенно выше. Испортить картину может геополитический обвал или резкое увеличение инвестпрограммы. Последнее, с учетом существенного повышения инвестрасходов в последние два года считаю маловероятным, скорее всего, мы уже на пике сейчас.

PS Обратим внимание на точность прогнозов тех, кто ожидает снижения. БКС прилично занизил ебитду. Дока ожидал минуса в переоценке даже по сравнению с провальным 4 кварталом 23 года. На деле (я подсчитал сейчас приблизительно) с 1 января по 1 апреля добавилось от переоценки +90 млрд (прежде всего - благодаря Ленэнерго и Кубани).

Это все конечно здорово, расчеты всякие. Но, какой от них практический толк миноритарному инвестору. Да, активов много, прибыль зарабатывается большая. Но, миноритарию ничего от этого не достается.

Дюруа @ 09.04.2024 11:46

Vadim 2 @ 09.04.2024 10:07

Это все конечно здорово, расчеты всякие. Но, какой от них практический толк миноритарному инвестору. Да, активов много, прибыль зарабатывается большая. Но, миноритарию ничего от этого не достается.

А какой толк от например яндекса и других компаний которые не платят дивы? Вам тогда в ОФЗ сидеть, там есть толк, а еще лучше в депозитах

Vadim 2 @ 09.04.2024 12:43

Дюруа @ 09.04.2024 11:46

А какой толк от например яндекса и других компаний которые не платят дивы? Вам тогда в ОФЗ сидеть, там есть толк, а еще лучше в депозитах

Ну ерничайте - дело Ваше.
То что Яндекс сэкономит не выплатив акционерам и пустит на развитие, то приведет к будущем к увеличению прибыли, к большим будущим дивидендам. Во всяком случае так считают инвесторы.

Ripper @ 09.04.2024 15:34

акция так и не научилась удар держать

Дюруа @ 09.04.2024 15:35

Ripper @ 09.04.2024 15:34

акция так и не научилась удар держать

держатели слабенькие, сбрасывают и не выкупают бумагу

Ripper @ 09.04.2024 16:00

Дюруа @ 09.04.2024 15:35

держатели слабенькие, сбрасывают и не выкупают бумагу

какая акция
такие и держатели

sa9001 @ 09.04.2024 16:45

Ripper @ 09.04.2024 16:00

какая акция
такие и держатели

Причем тут акция и держатели ?
Наши обвинили Бурисму и Байдена в причастности к терактам
Это уже или 3я мировая или передел сфер влияния на всей планете

Ripper @ 09.04.2024 16:56

sa9001 @ 09.04.2024 16:45

Причем тут акция и держатели ?
Наши обвинили Бурисму и Байдена в причастности к терактам
Это уже или 3я мировая или передел сфер влияния на всей планете

Когда обвинили?
С северными потоками тоже обвинили
Война началась?

sa9001 @ 09.04.2024 17:03

Ripper @ 09.04.2024 16:56

Когда обвинили?
С северными потоками тоже обвинили
Война началась?

Одно дело заявить , другое доказательства
По потокам нечего пока предъявить
Но давно намекали что есть доказательства цепочки финансирования теракта в Крокусе
И вот СК заявил про Бурисму
Это не бла-бла-бла про цру и ми6
Это конкретные директора ....

stt @ 09.04.2024 17:44

sa9001 @ 09.04.2024 17:03

Одно дело заявить , другое доказательства
По потокам нечего пока предъявить
Но давно намекали что есть доказательства цепочки финансирования теракта в Крокусе
И вот СК заявил про Бурисму
Это не бла-бла-бла про цру и ми6
Это конкретные директора ....

Байден директор Бурисмы?