Рекомендую Вам, перед тем как писать подобную чушь, внимательно ознакомиться с годовой отчетностью и пояснениями к ней.
На конец 23г. у НКНХ не было выданных займов материнской компании. Ситуация ровно обратная - есть краткосрочный долг в виде полученного краткосрочного займа от Сибура в размере 5+ млрд руб. Заем в размере 12 млрд, выданный НКНХ Сибуру в 22г. был полностью погашен в 23г. (в т.ч. %%)
Ловкость рук и никакого мошенничества. Крутить то можно как угодно, но сути это не меняет. Деньги НКНХ уходят в Сибур, а потом выплачиваются там в виде мощных ежеквартальных дивидендов.
В самом НКНХ никаких 3,5р. дивов не будет, даже не мечтайте, если дадут 1 р. в этом году, считай что повезло.
И с вводом ЭП-600 размер дивов не увеличится, не для этого они строили его, а чтобы себе любимым больше прибыли поднимать минуя миноритариев. Как только пришёл Сибур, всё крутые дивы закончились.
Быстро же Вы переобулись. Буквально вчера писали о том, что деньги наверх поднимаются через займы (причем невозвратные), а сегодня уже согласны с тем, что выданных займов нет (даже наоборот) и в Холдинге ведется обычная операционная деятельность с распределением денежных средств материнской компанией между своими ДЗО в зависимости от текущей потребности в ликвидности того и иного Общества. Еще раз у Вас спрошу - Вы вообще отчетность СИБУРа и НКНХ анализировали перед тем, как вчера публично выражать свои мысли?
Также хочу Вас просить обосновать прогноз в 1 руб дивиденда. Желательно с применением математических формул. В противном случае, этот прогноз просто смешон и выглядит как тыканье пальцем в небо. Свой прогноз в 3,5-4 рубля я могу на пальцах объяснить так: нормализованная ЧП 45 267 940 тыс. (22 566 606+22 701 334)*0,15/1 830 000 тыс. акций=3,71 руб. Возможно, по факту все будет по иному, но исходя из дивполитики должно быть именно так или лучше.
Вообще, не забывайте, что выплата дивидендов ДЗО является самым дешевым (с т.з. налогообложения) и экономически корректным (с т.з. корпоративной этики) способом поднятия денежного потока наверх. Нет никакого смысла бесконечно раздувать валюту баланса через наращивание дебиторки в активе и нераспределенки в пассиве. Рано или поздно этот долг будет или погашен или трансформирован в спец. дивиденд. Но я не верю, в то, что это произойдет в ближайшее время - у СИБУРа очень много проблем с АГХК + он не может рефинансировать часть своего кредитного портфеля из-за заградительной ключевой ставки и отсутствия дешевых денег на рынке, поэтому у него так и растет кредиторка перед ДЗО и полученные от них займы - займы за год с 38 до 108 млрд, КЗ - со 175 до 283 млрд.
Верить или нет в успех НКНХ - дело каждого. Если не верите - никто насильно Вас не держит, выходите из бумаги и забудьте эту историю как страшный сон.
Я лично верю - верил в 2015г., когда начал покупать бумагу, верю и сейчас. Причем скажу даже больше - под крылом ТАИФа перспективы НКНХ были бы куда более туманны, чем сейчас. Не факт что вообще пережили бы 22г. и полную потерю доступа к зарубежным рынкам. СИБУР поработал с костами и поднял рентабельность продаж с 18 до 26%, перестроил логистику продаж и с успехом продолжает все инвестпроекты.
Лично для меня, текущая ситуация (без дивов, но с развитием компании) гораздо лучше, чем то, что было в 21г., когда ТАИФ на прощанье распределил 70% ЧП и для этих целей оформил облигационный заем. Это же была просто дичь, но судя по тому, что префа тогда улетела в космос - народу это решение зашло, что еще раз подтверждает тезис - на рынке инвесторов нет, все хотят срубить быстрых денег и свалить
