| 20.03.2001 10:15 |
Аналитики ИК "Тройка Диалог" считают, что достигнутые рынком ОФЗ уровни доходности сохранятся, с небольшими отклонениями, непродолжительное время |
Москва, 20 марта. /МФД-ИнфоЦентр/ Аналитики ИК "Тройка Диалог" считают, что достигнутые рынком ОФЗ уровни доходности сохранятся, с небольшими отклонениями, непродолжительное время. До середины недели основными курсообразующими факторами будут аукцион по размещению нового выпуска ГКО в объеме 3 млрд руб, который состоится в среду, и назначенный на четверг валютный аукцион для нерезидентов, где будет продано $100 млн (около 2.9 млрд руб). В дальнейшем тенденцию будут определять результаты этих аукционов, но основной понижательный ценовой тренд сохранится. В случае превышения доходностью длинных бумаг 23% аналитики рекомендуют обратить внимание на ОФЗ-27011 и ОФЗ-28001, текущая доходность которых выше доходности к погашению на 60-90 б.п.
Ухудшение конъюнктуры развивающихся рынков из-за событий в Аргентине и Турции приводит к неблагоприятному изменению общей инвестиционной среды, что, конечно, отражается и на российских внешних долгах. Тем не менее, российские облигации на прошлой неделе проявили завидную устойчивость и потеряли в цене относительно немного.
Учитывая высокую вероятность принятия ФРС США решения о снижении учетной ставки по крайней мере на 50 б.п., специалисты ИК "Тройка Диалог" рекомендуют среднесрочным инвесторам сохранять в портфеле прежний объем среднесрочных выпусков еврооблигаций и ОВГВЗ-4, увеличивая при этом вес Евро-30.
Аналитики рекомендуют покупать российские выпуски (с 6 по 8) облигаций валютного займа Минфина РФ на текущих низких ценовых уровнях. Специалисты очень высоко оценивают вероятность снижения спрэда между их доходностью и доходностью суверенных еврооблигаций, однако в ближайшее время ликвидность этого сектора будет крайне низка.