| 15.02.2016 09:45 |
Важнейшие события предстоящей недели: заседание Евросовета, нефтяной симпозиум в Эр-Рияде, данные по инфляции в США, Китае и Великобритании, отчёт Росстата об экономике РФ |
Москва, 15 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В минувшую пятницу фондовые индексы США продемонстрировали уверенный рост благодаря покупке акций банковского сектора и восстановлению цен на нефть.
Большую часть прошлой недели внимание трейдеров было сконцентрировано на проблемах европейских банков и политике мировых центробанков, из-за которой вложения в бонды и депозиты получают отрицательную доходность. Даже глава ФРС Джанет Йеллен в ходе выступления в конгрессе США в среду обсуждала возможность введения отрицательной процентной ставки, отметив, что Федеральный комитет по открытым рынкам ещё полностью не оценил юридическую правомерность такого решения.
Тот факт, что Йеллен не стала опровергать слухи о возможности введения отрицательной процентной ставки, заставил инвесторов понервничать. В результате, в четверг распродажа рисковых активов, в процессе которой фондовые индексы США и цены на нефть протестировали январские минимумы, достигла своего пика. Однако в пятницу на рынках началась коррекция, возникновению которой способствовало заявление заместителя главы ФРС и президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли о том, что в данный момент отрицательные процентные ставки "не являются частью дискуссий" американских регуляторов.
Цены на нефть марки WTI за первые четыре дня прошлой недели упали почти на 14%, достигнув в четверг очередного многолетнего минимума 26.05 долл за барр. Однако ближе к вечеру четверга трейдеры начали фиксировать прибыль в коротких позициях, а в пятницу рост цен на нефть ускорился. По итогам пятничных торгов ближний фьючерс на нефть марки WTI подорожал на 12.3% до 29.44 долл за барр. Рост цен был спровоцирован сообщениями о том, что ОПЕК может согласиться сократить производство нефти с тем, чтобы ликвидировать дельту между предложением и спросом. Цены на нефть марки Brent к закрытию пятницы выросли на 9.35% до 32.89 долл за барр.
Усилению восходящего импульса нефтяных фьючерсов также способствовало сообщение компании Baker Hughes о сокращении числа буровых установок по добыче сланцевой нефти в США на прошлой неделе на 28 до 439 штук. В аналогичный период прошлого года число буровых установок составляло 1056. Тем не менее, несмотря на пятничный рост, по итогам прошлой недели фьючерсы на нефть WTI и Brent подешевели 4.7% и 3.7% соответственно.
Американские фондовые индексы DJIA и S&P 500 к закрытию пятницы прибавили по 2%. В числе наиболее подорожавших бумаг в индексе DJIA оказались акции банковского сектора. В частности, капитализация банка JPMorgan выросла на 8.3% после сообщений о том, что глава JPMorgan Джейми Даймон купил акции своего банка на сумму более 25 млн долл. Однако по итогам недели индексы DJIA и S&P 500 остались в отрицательной области, потеряв 1.4% и 0.8% соответственно.
"Происходит ли сейчас глобальный кризис? Я так не думаю. Нам потребуется экзогенный шок для его создания", - заявил главный стратег по фондовому рынку США банка Citigroup Тобиас Левкович. По его словам, в текущий момент рынок находится в процессе нащупывания дна, при этом настрой инвесторов, оцениваемый собственными индикаторами Citigroup, достиг худшего уровня с момента резкого падения акций в 2011 году.
"Сейчас мы вложили в стоимость акций страхи рецессии. Если возникнет рецессия, прогнозы по прибыли пойдут вниз, и акции дополнительно подешевеют. Но сейчас у нас нет кусочков мозаики, из которых складывается рецессия. Для возникновения экономического спада потребуется значительное ухудшение ситуации на рынке кредитования, потребуется сокращение найма сотрудников", - отметил Левкович в интервью CNBC.
По мнению некоторых аналитиков, спрос на рисковые активы в пятницу был также связан с ликвидацией коротких позиций в преддверии длинных выходных в США. В понедельник, 15 февраля, в США отмечается День президента, поэтому все финансовые и сырьевые биржи будут закрыты.
В начале этой недели внимание инвесторов может быть перенаправлено на Китай, финансовые рынки которого открываются после недельного перерыва. Многие трейдеры опасаются, что первоначально китайский рынок будет отыгрывать падение мировых фондовых индексов, наблюдавшееся большую часть прошлой недели.
Рынок нефти на предстоящей неделе также может быть подвержен резким колебаниям, получая сообщения с нефтяного симпозиума, который состоится во вторник в Эр-Рияде (Саудовская Аравия). В дискуссиях о перспективах нефтяного рынка примут участие представители Международного энергетического агентства (IEA), Международного энергетического форума (IEF) и Организации стран – экспортёров нефти (OPEC).
Несмотря на то, что члены ОПЕК пока напрямую не говорили о возможности заключения сделки по сокращению поставок, симпозиум может стать тем местом, где все мнения будут услышаны. Поэтому любая цитата высокопоставленных участников форума может стать поводом для усиления рыночной волатильности.
Между тем, технические аналитики говорят о формировании "двойного дна" в нефтяных фьючерсах после падения цен в четверг в область январских минимумов.
"Двойное дно - это действительно бычий сигнал, но на графиках всё ещё присутствуют конкурирующие элементы, которые указывают на возможность дальнейшего падения", - заявил Джон Килдаф, аналитик компании Again Capital.
Помимо нефтяного симпозиума в Эри-Рияде, внимание инвесторов могут привлечь события в Европе. В среду-четверг (17-18 февраля) в Брюсселе состоится заседание Евросовета, в ходе которого будут обсуждаться предложения главы Евросовета Дональда Туска, подготовленные для Великобритании. Напомним, в декабре прошлого года британский премьер Дэвид Кэмерон выдвинул четыре группы требований к лидерам ЕС. Эти требования включают: признание сообщества мультивалютным союзом, повышение конкурентоспособности его членов, расширение полномочий национальных парламентов и ужесточение миграционного законодательства, которое предусматривает блокирование сроком на четыре года доступа к социальным льготам вновь прибывших мигрантов.
Кэмерон заявил, что, если переговоры с Брюсселем не увенчаются успехом, он не исключает ситуации, при которой страна может покинуть ЕС. Референдум об отношениях с Брюсселем должен пройти в Великобритании до конца 2017 года, однако ряд местных СМИ полагает, что голосование может быть организовано уже в текущем году.
По итогам декабрьской встречи лидеры ЕС выразили обеспокоенность требованиями Кэмерона, но заявили о готовности рассмотреть компромиссные решения и подготовить итоговый текст документов к февральскому заседанию Евросовета. Соглашение между лидерами стран ЕС и Дэвидом Кэмероном должно быть заключено до 3 марта, и если этого не случится, то в июне может начаться подготовка к проведению референдума о членстве Великобритании в ЕС.
В числе важных макроэкономических отчётов, публикуемых на этой неделе, - данные по динамике ВВП Японии, инфляционные показатели США, Китая, России и Великобритании, данные по рынку труда и зарплатам в Великобритании, февральский индекс настроений в деловых кругах Германии (ZEW), цифры по объёму промышленного производства и закладкам новых домов в США, а также протоколы январского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC).
В понедельник утром выйдет предварительный отчёт по динамике ВВП Японии за IV квартал. Аналитики ожидают сокращения ВВП на 1.2% в годовом выражении после роста на 1.0% в III квартале. Слабые данные могут усилить спекуляции о дополнительных монетарных стимулах от Банка Японии и существенно повлиять на движение японской иены, подорожавшей с начала февраля более чем на 8% в паре с долларом США. Вместе с тем, следует учитывать, что реакция на отчёт ВВП может оказаться краткосрочной, поскольку предварительные данные часто подвергаются значительному пересмотру.
Во вторник, 16 февраля, будут опубликованы свежие инфляционные показатели Великобритании, включая индекс потребительских цен, индекс цен производителей, индекс цен на дома, индекс розничных цен. В декабре индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании вырос до 11-месячного максимума 0.2% в годовом выражении. Согласно прогнозам, в январе инфляция ускорилась до 0.3%, однако эта цифра всё ещё слишком далека от целевого уровня Банка Англии в 2%.
Между тем, отчёт по рынку труда Великобритании, запланированный к публикации на среду, может оказаться для рынков более важным, чем инфляционные показатели. Как ожидается, уровень безработицы в стране опустится с 5.1% до 5.0%, но, несмотря на улучшение ситуации с занятостью, темпы роста зарплат могут вновь разочаровать инвесторов. Экономисты обеспокоены тем, что текущая сдержанная инфляция в Великобритании прежде всего связана со слабым ростом зарплат, и если это подтвердится, инфляционные ожидания могут понизиться дополнительно.
Также в среду будет опубликован отчёт по объёму промышленного производства в США. Аналитики полагают, что после декабрьского спада (-0.4%) в январе промышленное производство демонстрировало восстановление (+0.3%), в том числе благодаря повышению спроса на нефтепродукты из-за ухудшения погодных условий.
Вечером в среду буду представлены протоколы январского заседания FOMC, в ходе которого было принято решение сохранить ставку по федеральным фондам в диапазоне 0.25% - 0.50%.
В четверг утром фокус рынков переместится в Азию благодаря публикации данных по инфляции в Китае. В декабре индекс потребительских цен Китая достиг трёхмесячного максимума, повысившись на 1.6% в годовом выражении, и, как ожидается, в январе инфляция ускорится до 1.9%. Между тем, индекс цен производителей Китая остаётся в отрицательной области, снизившись на 5.9% в годовом выражении в декабре. Согласно прогнозу аналитиков, в январе снижение индекса PPI замедлилось до 5.5%.
Внимание российских инвесторов в четверг может привлечь свежий отчёт Росстата "Информация о социально-экономическом положении России" за январь 2016 года, в котором будут представлены данные индекса потребительских цен (CPI), уровня безработицы, объёма промышленного производства, объёма розничных продаж, а также данные о реальных доходах населения и средней зарплате в России.
В пятницу наиболее важным макроэкономическим отчётом могут стать инфляционные показатели США. В декабре индекс CPI вырос на 0.7% в годовом выражении, а базовый индекс CPI core повысился на 2.1% - максимальными темпами за год. В случае дальнейшего ускорения инфляции в США на рынках могут вновь появиться спекуляции о возможном повышении в марте ставки по федеральным фондам ФРС, что приведёт к укреплению американского доллара, проявлявшего слабость в последнее время.
Сезон квартальной отчётности близится к завершению, однако на этой неделе инвесторы могут обратить внимание на ситуацию в розничном секторе США на фоне публикации данных по прибыли и доходам ведущих ритейлеров, включая Wal-Mart и Nordstrom (четверг).
Кроме того, некоторое влияние на динамику рынков могут оказать комментарии представителей мировых центральных банков, включая выступление главы ЕЦБ Марио Драги в Европарламенте (понедельник) и первое публичное выступление Нила Кашкари в качестве нового президента Федерального резервного банка Миннеаполиса (вторник).
Важнейшие события в мировой экономике с 15 по 20 февраля:
Понедельник, 15 февраля
Вторник, 16 февраля
Среда, 17 февраля
Четверг, 18 февраля
Пятница, 19 февраля
Суббота, 20 февраля
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей с обновлением данных он-лайн представлено в Календаре макростатистики.