| 03.09.2014 11:45 |
"НРА" подтвердило рейтинг облигациям серии 01 компании "Арчер Финанс" на уровне "AA-" по национальной шкале |
Москва, 3 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное Рейтинговое Агентство" подтвердило рейтинг кредитоспособности облигациям ООО "Арчер Финанс" серии 01 (рег. номер № 4-01-36438-R, ISIN: RU000A0JUJW8) на уровне "AA-" по национальной шкале. Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в рейтинговом агентстве.
Высокое качество, диверсификация и прозрачность активов, их соответствие структуре обязательств по срокам и уровню риска, низкие операционные, кредитные и рыночные риски компании-эмитента, адекватная ликвидность ее баланса, внимание к хеджированию валютных рисков - все перечисленное положительно влияет на рейтинг облигаций. Кредитное качество облигаций повышается за счет усиления в виде поручительства по номиналу выпуска и поддержки, которую компании гарантируют ее стратегические партнеры.
Ограничивают рейтинг выпуска низкий уровень достаточности капитала эмитента, а также общие риски макроэкономического плана и рыночной конъюнктуры, которые могут в долгосрочном плане снизить качество активов, в которые размещаются денежные средства, полученные в результате размещения облигаций. Облигации характеризуются длительной дюрацией при отсутствии оферт внутри срока до погашения, таким образом, их владельцы принимают долгосрочный инвестиционный риск вложений в такие инструменты.
Общество с ограниченной ответственностью «Арчер Финанс» создано в ноябре 2009 года. До августа 2013 компания носила наименование ООО «Центр правовых решений». Основной деятельностью компании является финансовое посредничество.
Выпуск облигаций ООО «Арчер Финанс» серии 01 был зарегистрирован Банком России 20 марта 2014 и размещен на ЗАО «ФБ ММВБ» 08 апреля 2014 г. Объем эмиссии составил 5.9 млрд руб., размещение прошло по номиналу. Облигации с полугодовым купоном имеют 3-летний срок до погашения; ставка купонов установлена на отметке 8.75 % годовых. Погашение облигаций обеспечено поручительством компании Svenner Ventures Limited (Кипр), которая располагает достаточным капиталом для гарантирования выпуска. 13 мая 2014 года бумаги были включены в котировальный список «А» первого уровня ЗАО «ФБ ММВБ».
Средства, привлеченные путем выпуска облигаций, эмитент вкладывает в еврооблигации крупнейших российских компаний (средний уровень кредитного рейтинга инструментов по международной шкале – «BB-»), при этом инвестиции принесут доходность на уровне, обеспечивающем маржу более 1 % относительно стоимости фондирования / купонной доходности выпущенных компанией облигаций. Эмитент обеспечивает себе положительные денежные потоки при полном соответствии активов и обязательств компании по срокам, суммам и условиям возврата. Все инструменты в портфеле обладают высокой ликвидностью. Диверсификация портфеля достаточная. Валютные риски хеджируются за счет операций своп. В целом, качество портфеля, в который размещаются средства, полученные эмитентом от выпуска облигаций, оценивается агентством как высокое.
За анализируемый период качество активов эмитента не снизилось, уровень операционной маржи был положительным. Срок погашения первого купона по выпуску наступает 7 октября 2014 года, и эмитент не будет испытывать трудностей с выплатой. Ценные бумаги торгуются на ЗАО «ФБ ММВБ» вблизи номинальной стоимости. Финансовые показатели эмитента в первом полугодии 2014 года соответствовали их прогнозным значениям на дату выпуска.
Наличие внешней гарантии также является важным фактором, обеспечивающим высокое качество облигаций и снижающим риски инвесторов. Кроме того, при необходимости собственники и стратегические партнеры компании-эмитента готовы и могут оказать ей поддержку для обеспечения своевременного погашения облигаций, в том числе, собственным финансовым участием. Агентство располагает достаточной информацией об эмитенте и его владельцах и партнерах для анализа рисков выпуска и уровня поддержки.