| 14.08.2013 13:45 |
"НРА" подтвердило рейтинг ОАО "ГАЗ" на уровне "A", прогноз "Позитивный" |
Москва, 14 августа. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное рейтинговое агентство" ("НРА") подтвердило рейтинг кредитоспособности ОАО "ГАЗ" на уровне "A", прогноз "Позитивный". Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в рейтинговом агентстве.
ОАО «ГАЗ» является материнской компанией и центром консолидации финансовых результатов «Группы ГАЗ», представляющей собой крупнейший российский автомобилестроительный холдинг. «Группа ГАЗ» является лидером рынка коммерческого транспорта в России, занимая около 50% сегмента легких коммерческих автомобилей и около 65% сегмента автобусов.
«Группа ГАЗ» объединяет 13 предприятий в восьми регионах России. Штаб-квартира «Группы ГАЗ» расположена в Нижнем Новгороде. Предприятия группы выпускают легкие и среднетоннажные коммерческие автомобили, автобусы, тяжелые грузовики, легковые автомобили, силовые агрегаты и автокомпоненты. Продукция, выпускаемая группой, реализуется как на территории Российской Федерации, так и на внешних рынках.
Основным акционером ОАО «ГАЗ» является машиностроительный холдинг «Русские машины», входящий в бизнес-группу «Базовый элемент».
«Группа ГАЗ» состоит из пяти дивизионов: дивизион «Легкие коммерческие и легковые автомобили», дивизион «Автобусы», дивизион «Грузовые автомобили», дивизион «Силовые агрегаты», дивизион «Автокомпоненты». Каждый дивизион имеет свою собственную структуру управления, производственные предприятия и каналы сбыта.
«Группа ГАЗ» постоянно инвестирует в модернизацию производства и обновление модельного ряда выпускаемой продукции, в 2012 году объем капитальных затрат группы составил 11.8 млрд руб. Результатом стал выпуск в 2013 году легких коммерческих автомобилей нового поколения «ГАЗель NEXT», производство новых моделей автобусов для Олимпиады в Сочи, разработка нового военного автомобиля на автозаводе «Урал», выпуск автомобилей иностранных брендов в рамках индустриального партнерства с ведущими международными автопроизводителями Volkswagen, General Motors и Daimler. Индустриальные партнерства «Группы ГАЗ» позволяют модернизировать мощности предприятия, а также осваивать лучшие стандарты мировой автоиндустрии для развития собственного модельного ряда продукции предприятий группы.
«Группа ГАЗ» также ведет активную работу по выходу на рынки зарубежных стран. В 2012 году компания увеличила на 7% экспортные продажи: выручка от реализации автомобильной техники в страны СНГ и Дальнего зарубежья составила 20.3 млрд руб. и достигла 16% общей выручки. В 2012 году начат проект по сборке и реализации автомобилей «ГАЗель» в Турции. Это первый этап в развитии стратегии экспорта, в ближайшее время компания планирует выход на новые экспортные рынки.
В соответствии с финансовой отчетностью по стандартам МСФО, консолидированная выручка "Группы ГАЗ" по итогам 2012 года составила 127 млрд руб., снизившись на 4% по сравнению с 2011 годом преимущественно в результате резкого сокращения портфеля заказов от Минобороны РФ на большегрузные автомобили «Урал» (доля которых в совокупных продажах составила 11%). Выручка от продажи легких коммерческих автомобилей и средних грузовиков выросла на 6% (47% совокупных продаж), выручка от продажи автобусов снизилась на 2% (19% совокупных продаж), выручка от продажи в сегменте двигателей и коробок передач увеличилась на 1% (14% совокупных продаж). Показатель EBITDA «Группы ГАЗ» по итогам 2012 года вырос до 14.3 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 11.2%. Таким образом, в 2012 году «Группа ГАЗ» достигла самой высокой рентабельности за всю историю, преимущественно благодаря жесткому контролю над расходами. Чистая прибыль по итогам 2012 года возросла до 8.8 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли составила 6.9%.
Долг «Группы ГАЗ» по итогам 2012г. составил 49 млрд руб., коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 3.1. При этом срочная структура долга группы продолжала улучшаться, на конец 2012 года, доля долгосрочных обязательств в структуре совокупной задолженности достигла 93%. Таким образом, с учетом срочной структуры, долговая нагрузка группы оценивается как приемлемая. Также необходимо отметить, что поскольку большая часть инвестиций в модернизацию уже осуществлена, можно предположить, что чистый долг группы начнет постепенно сокращаться.
«Подтверждение присвоенного ОАО «ГАЗ» уровня рейтинга отражает позиции ведущего производителя коммерческих транспортных средств в России, его стратегическую значимость, хорошие результаты 2012 года, особенно в части повышения эффективности бизнеса, дальнейшее улучшение срочной структуры долга, а также постоянную работу по совершенствованию производственных мощностей, внедрению новых технологий и обновлению модельного ряда. Агентство также отмечает высокий уровень информационной прозрачности, эффективный менеджмент, а также внедрение лучших мировых практик в сфере технологий и производства, закупок, продаж и других бизнес-процессов группы.
Позитивный прогноз изменения рейтинга обусловлен положительной динамикой результатов группы и ее вероятным сохранением в прогнозируемой перспективе. Позитивный прогноз может быть реализован по факту сохранения динамики роста при сохранении приемлемого уровня долговой нагрузки и достижения заявленных показателей в прогнозируемой перспективе.
В качестве негативных факторов Агентство отмечает накопленные убытки прошлых лет, размер которых продолжает сокращаться, однако все еще оказывает сдерживающее влияние динамику показателей финансовой устойчивости» - комментирует Татьяна Ковалева, старший аналитик «Национального Рейтингового Агентства».