| 15.02.2013 16:44 |
Интер РАО не выгодно вкладывать деньги от продажи Иркутскэнерго в ГЭС в Киргизии - эксперт |
МОСКВА, 15 фев - РИА Новости. Условие правительства направить средства от продажи «Роснефтегазу» 40%-ного пакета акций «Иркутскэнерго» , принадлежащего «Интер РАО» , на строительство ГЭС в Киргизии, делают сделку заведомо неинтересной для энергохолдинга, полагает аналитик Deutsche Bank Дмитрий Булгаков.
Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев подписал распоряжение о продаже 40% акций ОАО "Иркутскэнерго" (1,907 миллиарда обыкновенных акций) "Роснефтегазу". Как следует из документа, средства, полученные от продажи, "Интер РАО ЕЭС" направит на строительство Камбаратинской ГЭС-1 в Киргизии.
Ранее планировалась передача этой доли ОАО "РусГидро" с целью дальнейшей сделки с "Евросибэнерго" (контролирующий акционер "Иркутскэнерго").
«Условие, которое поставило правительство, делает эту сделку, на мой взгляд, для «Интер РАО» неинтересной. Это долгосрочный проект с неочевидной рентабельностью и очень большими рисками. Неплатежей, в частности», - отмечает аналитик.
Официальная цена продажи пакета акций «Иркутскэнерго» пока не раскрывается. Как заявил сегодня вице-премьер РФ Аркадий Дворкович, сделка может состояться в первой половине текущего года. До этого стоимость пакета иркутской компании будет актуализирована.
Булгаков полагает, «Интер РАО» вряд ли продаст пакет «Роснефтегазу» на предложенных условиях, поскольку проекты в Киргизии не соответствует тем инвестиционным критериям, которые для себя определяет менеджмент «Интер РАО». Возможно, пакет останется на балансе энергохолдинга или же найдется другое решение.
«Например, пропадут не Роснефтегазу, а какой-то третьей стороне, а потом этот актив окажется в Роснефтегазе и так далее. Тут можно много фантазировать», - отмечает эксперт.
ДАЛЬНЕЙШАЯ СУДЬБА ПАКЕТА
В настоящее время "Интер РАО" сообщило о том, что распоряжение Медведева не обязывает компанию продавать актив. В энергохолдинге считают, что вырученные от продажи 40% "Иркутскэнерго" лучше направить на приоритетные проекты строительства новых мощностей в России в рамках договоров на предоставление мощности.
По мнению аналитика «Альфа-Банка» Дмитрия Доронина, у «Роснефтегаза» нет в планах оставлять 40%-ный пакет «Иркутскэнерго» себе, для Сечина важно войти через него в капитал «РусГидро». А поскольку для правительства такой вариант неприемлем (в декабре оно предложило схему, по которой «РусГидро» наращивает пакет в «Интер РАО» с 5,6% до 10,5% через сделку с ФСК по дальневосточным сетям и потом меняет его на 40% «Иркутскэнерго»), то не исключено, что в ближайшее время оно предложит новый сценарий. «То есть правительство, несмотря на локальное поражение, хочет, чтобы «Роснефтегаз» вошел только в капитал «Интер РАО» и никак не «РусГидро»… Возможно, они еще подготовят какой-нибудь приказ о передаче 40% пакета от Роснефтегаза в управление «РусГидро», - считает аналитик.
На фоне появившейся информации о продаже пакета акции «Иркутскэнерго» выглядят лучше рынка. «Ожидания выставления оферты по цене приобретения пакета может поддержать рост котировок «Иркутскэнерго» в ближайшее время. Результат сравнительного анализа по мультипликаторам позволяет судить о наличии 50% потенциала роста к целевой цене иркутской компании, определенной на уровне 24,14 рубля», - отмечает аналитик «Инвесткафе» Лилия Бруева.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.