| 14.12.2012 14:20 |
Fitch подтвердило рейтинги Астраханской области на уровне "B+" |
Москва, 14 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Fitch Ratings подтвердило рейтинги Астраханской области РФ: долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте на уровне "B+", краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "B" и национальный долгосрочный рейтинг "A(rus)", прогноз по долгосрочным рейтингам - "Стабильный". Об этом сообщили в пресс-службе агентства.
Рейтинги отражают высокий прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch), в котором доминируют краткосрочные банковские кредиты, что обуславливает значительное давление в плане рефинансирования, и высокую концентрацию налогооблагаемой базы. В то же время рейтинги принимают во внимание стабилизацию прямого риска, улучшение операционных показателей и растущую местную экономику.
Fitch отмечает, что поддержание хороших бюджетных показателей и снижение риска рефинансирования за счет удлинения сроков погашения долга может привести к повышению рейтингов. И, наоборот, негативными факторами для рейтингов региона стали бы слабые операционные показатели при уровне маржи, близком к нулю, и дальнейшем увеличении краткосрочного долга.
Экономика Астраханской области демонстрирует хороший рост основных социально-экономических показателей с 2010 г., но показатель валового регионального продукта ("ВРП") на душу населения был по-прежнему приблизительно на 20% ниже среднего показателя по стране в 2010 г. Однако разработка шельфовых нефтяных месторождений с запасами около 500 млн барр. нефти будет способствовать развитию областной экономики в следующие годы и значительно изменит ее структуру. Fitch прогнозирует рост экономики региона темпами около 7% в год в реальном выражении в 2012-2015 гг. Экономика области останется концентрированной. В 2011 г. на долю 10 крупнейших налогоплательщиков приходилось 42.5% налоговых доходов.
Агентство ожидает стабилизации бюджетных показателей Астраханской области с операционной маржой более 10% в 2012-2014 гг. Операционные доходы повысятся примерно на 15% в 2012 г., поддерживаемые исключительно сильным ростом налоговых доходов (на 34% относительно предыдущего года). Бюджетные показатели Астраханской области существенно улучшились в 2011 г., и операционный баланс составил 12.4% операционных доходов по сравнению с низким уровнем в 2.7% годом ранее. Текущая маржа увеличилась до 8.7% в 2011 г. по сравнению с отрицательным значением в -2.7% в 2010 г.
Fitch прогнозирует, что прямой риск региона повысится до 16.8 млрд руб. к концу 2012 г., или 64% текущих доходов (2011 г.: 14.6 млрд руб.). Прямой риск еще более увеличится в 2013-2014 гг., но останется ниже 20 млрд. руб. к концу 2014 г. В относительном выражении прямой риск стабилизируется на уровне около 60%-63%. Показатель обеспеченности долга (прямой риск/текущий баланс) по-прежнему будет существенно выше текущей структуры долга Астраханской области по срокам погашения в 2012-2014 гг. По этой причине регион продолжит сталкиваться с высоким риском рефинансирования и слабыми показателями обслуживания долга.
Структура долга Астраханской области имеет сильный уклон в сторону краткосрочных банковских кредитов. По оценкам Fitch, потребности региона в рефинансировании являются существенными. Ему предстоит погасить около 7.6 млрд руб. в 2013 г., или 58% всего прямого риска. Fitch полагает, что регион не столкнется со сложностями при привлечении дополнительных кредитов в 2013 г. В то же время основную обеспокоенность у агентства вызывает высокая стоимость заимствований в случае ухудшения ситуации на финансовых рынках. Это оказало бы дополнительное давление на бюджет области, поскольку расходы на обслуживание долга резко увеличатся.
Астраханская область имеет низкую подверженность условному риску. Гарантии, выданные регионом, и долг предприятий госсектора в сумме были равны 0.5 млрд руб. на конец 2011 г. Это составляло около 2% текущих доходов региона. Астраханская область приняла решение не предоставлять новых гарантий до 2014 г.
Астраханская область расположена на юго-востоке европейской части России на побережье Каспийского моря. В 2010 г. регион обеспечил 0.4% ВВП РФ, и здесь проживало 0.7% населения страны.