Forex: Общеевропейская забастовка против мер жёсткой экономии не оказала влияния на евро; инвесторы ожидают публикации протоколов предыдущего заседания FOMC

Москва, 14 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

В среду с открытием европейских торгов наблюдалось укрепление большинства валют, отражающих спрос на рискованные активы, за исключением британского фунта.

Пара GBR/USD резко снизилась, реагируя на жёсткие комментарии управляющего Банка Англии Мервина Кинга, представившего ежеквартальный отчёт Центробанка. Банк Англии немного повысил трёхлетний прогноз по инфляции – с 1.8% до 1.9% после выхода накануне данных индекса потребительских цен в Великобритании, выросшего в октябре на 2.7% по сравнению с прошлым годом, что указывает на сохраняющееся инфляционное давление в экономике.

Мервин Кинг отметил, что Великобритания столкнулась с угрозой стагфляции: рост экономики остаётся ниже тренда, инфляционные показатели превышают целевые значения. По его словам, в 2013 году подобная тенденция может усилиться. Глава Банка Англии заявил, что в случае сохранения неблагоприятной конъюнктуры британской экономике будет трудно удержать положительную динамику ВВП без дальнейшего снижения реального курса национальной валюты. Вслед за этим заявлением пара GBR/USD упала к отметке 1.5852 от внутридневного максимума в области 1.5900.

Несмотря на очевидные риски инфляции в Великобритании, м-р Кинг подтвердил приверженность Банка Англии стратегии количественного смягчения, отметив, что Центробанк не потерял веру в аккомодационную политику, хотя вопрос дополнительных финансовых вливаний на прошлом заседании Комитета по монетарной политике не рассматривался. Из комментариев Мервина Кинга следует, что ослабление фунта является желаемой целью для Банка Англии, однако с учетом расширения защитной функции британской валюты в условиях перетока капитала из проблемных стран еврозоны, одних вербальных интервенций для достижения этой цели может оказаться недостаточно.

Пара EUR/USD на открытии европейских торгов выросла к отметке 1.2756 после вчерашнего снижения к 1.2660, поддержанная успешным аукционом по размещению итальянских бондов. По итогам размещения 10-летних BTP средневзвешенная доходность снизилась до 4.81% в сравнении с 5.89% в ходе предыдущего аукциона, однако спрос на бонды снизился с 2.33 до 1.5.

Пара EUR/USD продолжает консолидацию выше ключевого уровня 1.2700 в ожидании решения «тройки» по греческому кредитному траншу, однако ухудшающиеся макроэкономические данные региона указывают, что Греция – далеко не единственная проблема еврозоны. Согласно отчёту Евростата, объём промышленного производства в еврозоне в сентябре сократился на 2.5% по сравнению с предыдущим месяцем против ожидаемого снижения на 1.6%.

В среду главной темой дня в Европе стала общеевропейская забастовка работников государственного и частного секторов, ставшая первой скоординированной акцией, направленной против реализации мер жёсткой экономии, предусматривающих сокращение госрасходов, пенсий, зарплат и повышение налогов.

«Европейский день действий и солидарности» организован Европейской конфедерацией профсоюзов (ETUC) под лозунгом: «За работу и солидарность в Европе. Нет мерам жёсткой экономии».

О намерении принять участие в забастовке заявили 40 профсоюзов из 23 стран Европы. На сайте ETUC опубликована карта Google, где отмечены регионы, охваченные акциями протеста.

Тем не менее, о проведении общенациональной забастовки объявили только Испания и Португалия. В этих странах отменены сотни авиарейсов, в столицах закрыты метро, продолжают функционировать лишь 10% - 20% железнодорожных маршрутов.

В Греции на три часа была остановлена работа всех предприятий, на улицы Афин вышли тысячи людей с конечным маршрутом в районе площади Синтагма. В Италии работа предприятий была приостановлена на 4 часа. На улицах Рима, Флоренции и других крупных городов демонстранты вступили в схватку с полицией.

Во Франции официальной забастовки объявлено не было, однако по всей стране прошло порядка 130 маршей протеста. В Бельгии о проведении забастовки объявили работники железнодорожного транспорта, в Германии приостановлена работа некоторых предприятий в сфере услуг из-за нарушений общественного порядка в связи с относительно немногочисленными демонстрациями солидарности. В среду вечером в Лондоне в районе Вестминстерского аббатства состоится митинг в поддержку акций общеевропейского протеста.

Опубликованные сегодня данные ВВП Португалии и Греции свидетельствуют о негативных последствиях мер жёсткой экономии, реализуемых в этих странах по требованию кредиторов. ВВП Португалии в III квартале сократился на 0.8% по сравнению с предыдущим кварталом и на 3.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Примерно год назад страна подписала соглашение с ЕС/МВФ о финансовой помощи в размере 78 млрд евро, однако несмотря на предпринимаемые усилия по имплементации реформ, состояние экономики продолжает ухудшаться с ростом уровня безработицы до рекордных 15.8%.

ВВП Греции в III квартале сократился на 7.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на повышение налогов и сокращение госрасходов с массовым увольнением сотрудников госсектора.

Призывая к скоординированной забастовке, Европейская конфедерация профсоюзов изложила собственные требования к властям:

- экономическое управление для обеспечения устойчивого роста и создания качественных рабочих мест;

- экономическая и социальная справедливость через проведение политики перераспределения, налогообложения и социальной защиты;

- гарантии занятости для молодёжи;

- амбициозная европейская промышленная политика, направленная на формирование «зеленой», низкоуглеродистой экономики с перспективными секторами, гарантирующими возможность занятости и роста;

- более активная борьба с демпингом заработной платы и ущемлением социальных прав;

- объединение долга через общеевропейские бонды;

- эффективное внедрение налога на финансовые транзакции для борьбы со спекуляциями и обеспечения проведения инвестиционной политики;

- гармонизация налоговой базы с минимальным уровнем ставки для компаний по всей Европе;

- решительные действия по борьбе с уклонением от уплаты налогов и мошенничеством;

- уважение к коллективным договорам и социальному диалогу;

- уважение к фундаментальным социальным правам и правам профсоюзов.

Пара USD/JPY к текущему моменту выросла к отметке 80.3, преодолев сильный уровень сопротивления в области 80.0, что стало реакцией на заявление премьер-министра Японии Ёсихико Ноды о готовности распустить нижнюю палату парламента страны и назначить досрочные выборы на начало декабря, если оппозиция согласится на проведение избирательной реформы.

Лидер оппозиции Синдзо Абэ согласился с предложением премьера в обмен на получение плана реформ и сокращение количества депутатских мест в парламенте. Глава либерально-демократической партии Японии Синдзо Абэ, который может занять кресло премьер-министра, критикует Банк Японии, предлагая проводить более агрессивную монетарную политику для борьбы с дефляцией и повысить цель по инфляции до 3% с установленной ЦБ цели в 1%.

Кроме того, Абэ предлагает пересмотреть законодательство, регулирующее деятельность Банка Японии, с тем, чтобы правительство могло более активно влиять на выбор главы ЦБ и участвовать в формировании монетарной политики.

«Теперь финансовые рынки могут уверенно учитывать в котировках более открытое политическое давление на Центробанк с целью покончить с дефляцией в Японии. Очевидно, что это негативно повлияет на иену в 2013 году», - говорится в отчёте аналитика Bank of Tokyo Mitsubishi Дерека Хальпенни, процитированном Reuters.

Опубликованные в среду макроэкономические отчёты США указали на сокращение розничных продаж в стране в октябре на 0.3% (что отчасти связано с последствиями урагана «Сэнди»), а также на снижение индекса цен производителей на 0.2% после сентябрьского роста на 1.1%.

Данные, свидетельствующие об ослаблении инфляционного давления в американской экономике, привели к краткосрочному всплеску в область внутридневных максимумов в паре EUR/USD. Низкие риски инфляции предполагают продолжение реализации программы QE3 в отстуствие аналогичных действий со стороны Европейского Центробанка, ожидающего формального запроса о помощи со стороны Испании или Италии.

Подобная дивергенция в текущей монетарной политике ЕЦБ и ФРС оказывает некоторую поддержку евро. Тем не менее, укрепление единой валюты в рамках коррекции после предыдущего спада ограничивается неопределённостью вокруг Греции и опасениями по поводу возможного развития нисходящего тренда на фондовом рынке США, учитывая сохраняющуюся угрозу фискального обрыва.

В 23:00 мск будут опубликованы протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC), состоявшегося 23-24 октября, по итогам которого монетарная политика осталась неизменной.

Перед октябрьским заседанием FOMC эксперты надеялись, что регуляторы признают появление признаков улучшений в американской экономике. Однако несмотря на заявление Центробанка о том, что «расходы домохозяйство продолжают повышаться», Федрезерв также признал, что темпы роста инвестиций в основной капитал замедлились, а инфляция остаётся подавленной. Поэтому FOMC выразил обеспокоенность тем, что без дальнейшей монетарной аккомодации экономический рост может оказаться недостаточным для обеспечения устойчивого улучшения ситуации на рынке труда.

В целом, Федрезерв дал понять, что перспективы американской экономики по-прежнему вызывают опасения, и один-два месяца позитивных макроэкономических отчётов никак не повлияли на настрой регуляторов. Следовательно, даже если в протоколах будут зафиксированы бурные споры, касающиеся улучшений в американской экономике, маловероятно, что это будет способствовать серьёзному укреплению доллара США.

Наиболее интересной частью протоколов могут стать дискуссии по поводу изменений в коммуникационной политике Центрального банка. Накануне заместитель председателя ФРС Джанет Йеллен заявила, что Федрезерв должен привязать решения о повышении процентной ставки к определённым уровням безработицы и инфляции, отказавшись от «календарного» подхода, выражающегося фразой о намерении сохранять «ставку по федеральным фондам на исключительно низком уровне до середины 2015 года».

Ранее президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс предложил сохранять низкие процентные ставки до тех пор, пока уровень безработицы не опустится до 7% при условии, что годовая инфляция остаётся ниже 3%. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота полагает, что нулевой уровень процентной ставки должен сохраняться до момента снижения безработицы к 5.5%, в то время как инфляция должна оставаться под контролем. Джанет Йеллен рассматривается как потенциальный преемник Бена Бернанке, если он решит покинуть пост главы ФРС в начале 2014 года, поэтому её комментарии могут быть восприняты как руководство к действию.

Другие новости