| 29.02.2012 16:30 |
Объём LTRO составил 529.5 млрд евро (расширенное сообщение) |
Москва, 29 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
По сообщению Европейского Центрального Банка, объём состоявшейся 28 февраля второй операции по предоставлению 3-летних кредитов коммерческим банкам со ставкой 1% годовых (LTRO) составил 529.531 млрд евро.
Это стало наиболее крупным единоразовым вливанием денежных средств в европейскую финансовую систему за всю 13-летнюю историю существования евро. Аналитики прогнозировали, что спрос на трёхлетние кредиты в среднем составит 400-500 млрд евро.
На этот раз дешёвую ликвидность от ЕЦБ получили 800 банков в сравнении с 523 в ходе первой операции 3-летнего LTRO, состоявшейся в декабре прошлого года, когда ЕЦБ предоставил банкам 489.2 млрд евро.
В совокупности в ходе двух 3-летних кредитных аукционов ЕЦБ направил в банковскую систему Европы 1.02 трлн евро. По оценке аналитиков Goldman Sachs, эта сумма примерно составляет 131% от общего объёма долговых обязательств европейских банков, срок действия которых истекает в 2012 году и 72% от объёма долговых обязательств европейских банков, срок действия которых истекает до конца 2013 года. Таким образом, в результате двух операций 3-летнего LTRO европейские банки почти полностью профинансированы до начала 2014 года.
«Краткосрочная реакция рынка на сегодняшние объёмы операции LTRO, немного превысившие ожидания, должна быть позитивной, - полагает Мартин Ван Виле, экономист ING Bank. – На наш взгляд, это оптимальный результат: объёмы не слишком велики, чтобы вызвать опасения по поводу хрупкости европейской банковской системы, но высоки достаточно, чтобы заранее профинансировать существенную часть банковских долговых обязательств с истекающим сроком действия и стимулировать дополнительные покупки итальянских и испанских бумаг».
Первая операция 3-летнего LTRO помогла ослабить страхи о возможном коллапсе европейской банковской системы из-за нараставшего дефицита ликвидности, что привело к усилению аппетита инвесторов к риску и способствовало росту стоимости активов широкого спектра, включая акции, бонды Италии и Испании, а также товарные инструменты. Однако несмотря на то, что операции LTRO сняли напряжённость с рынка европейского суверенного долга в краткосрочном периоде, они не решают долгосрочных проблем.
«Несомненно, ЕЦБ смог поощрить некоторые слабейшие банки к покупке долговых обязательств стран еврозоны, оказавшихся в наиболее сложной ситуации, - отметила Джейн Фоли, валютный аналитик Rabobank International. - Однако действия ЕЦБ никак не направлены на решение структурных проблем, связанных с кризисом еврозоны. Ещё один приступ инфекционной болезни может серьёзно подорвать работу как рынка правительственных бондов, так и банковского сектора слабейших регионов, входящих в европейский монетарный союз».
Стивен Бэрроу, аналитик Standard Bank, согласен с тем, что операции LTRO будут иметь лишь краткосрочный эффект. Он видит негативные последствия в том, что денежные вливания от ЕЦБ дадут европейским политикам возможность «уклониться от трудных решений», которые необходимо принять для преодоления кризиса. «Есть большая разница между прекращением загнивания и началом восстановления, - отметил Бэрроу. – Возможно, операции LTRO позволили сделать первое, но они не смогут сделать второго».
Подготовлено с использованием материалов MarketWatch.