| 14.02.2012 18:35 |
Forex: Решения Банка Японии поддержали иену; британский фунт пострадал от заявлений агентства Moody`s по Великобритании |
Москва, 14 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Банк Японии во вторник принял решение о сохранении ставки рефинансирования на прежнем уровне - менее 0.1%, однако расширил программу покупки активов с 55 трлн иен до 65 трлн иен. Кроме того, японский регулятор перешёл к таргетированию инфляции с целевым уровнем в 1%.
Правление Банка Японии не стало усложнять себе задачу, местами почти точно скопировав фразы из сопутствующих заявлений ФРС США. «В условиях сохраняющейся высокой неопределённости экономического развития как внутри страны, так и за границей, Банк Японии счёл необходимым и далее поддерживать недавние позитивные события на финансовых рынках и активнее обеспечивать возвращение экономики к умеренным темпам восстановления. С этой целью Банк Японии на сегодняшнем заседании решил прояснить свою монетарную стратегию и продолжить смягчение монетарной политики для преодоления дефляции и достижения устойчивого роста с ценовой стабильностью. Банк продолжит последовательное мощное монетарное смягчение и будет принимать активное участие в работе по поддержке укрепления основы для экономического роста Японии», - говорится в заявлении японского регулятора.
«Мягкий» настрой Банка Японии, подтверждающий желание регулятора участвовать во всемирном QE, способствовал восстановлению доллара США, чья недавняя слабость в паре с иеной была вызвана «мягкостью» ФРС, озвученной в сопутствующем заявлении после январского заседания FOMC.
После обнародования итогов заседания Банка Японии пара USD/JPY впервые за три недели преодолела отметку 78.00, прервав последовательное снижение к опасной черте в области 75.0, которая рассматривалась рынками в качестве предельного уровня для принятия японскими властями решения о проведении интервенций.
Более высокодоходные валюты, получающие преимущества в результате усиления аппетита инвесторов к риску, в первой половине европейских торгов восстановили потери, понесённые в ходе азиатской торговой сессии. Основную поддержку рискованным активам оказал отчёт института ZEW, сообщившего о росте индексов настроений в деловых кругах Германии и Еврозоны до 5.4 и -8.1 соответственно против прогноза аналитиков -11.8 и -21.1. Индекс ZEW Германии вышел в положительную область впервые с мая 2011 года, тогда как компонента ожиданий индекса выросла третий месяц подряд.
Реакция пары EUR/USD на отчёт института ZEW указывает на то, что дальнейшее улучшение макроэкономических показателей еврозоны, вероятно, окажет позитивное влияние на динамику евро, несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с европейским долговым кризисом. В краткосрочной перспективе в случае уверенного преодоления линии 100-дневной скользящей средней в области 1.3320 пара EUR/USD может выйти к уровням 1.3400 – 1.3500. Однако восходящий тренд евро может подтвердиться только в случае снятия неопределённости вокруг Греции.
Согласно опубликованному во вторник отчёту статистического агентства Греции ELSTAT, в IV квартале 2011 года ВВП страны сократился на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Рецессия в Греции продолжается с конца 2008 года, за этот период её ВВП сжался почти на 15%. Внешние рынки кредитования закрылись для Греции в 2010 году, после чего страна выживает лишь за счёт финансовой поддержки ЕС и МВФ.
Обещанная ЕС вторая программа финансовой помощи Греции в размере 130 млрд евро вслед за первой программой объёмом 110 млрд евро может быть предоставлена только в обмен на гарантии греческих политиков об ускорении проведения жёстких финансовых реформ. Однако предлагаемые меры по сокращению бюджетных расходов лишь усугубляют спад греческой экономики и приводят к ухудшению уровня жизни населения, что вызывает массовое недовольство греческих граждан. Экстренное заседание совета министров финансов еврозоны по Греции состоится в среду, 15 февраля.
Сегодня Еврокомиссия опубликовала доклад по макроэкономическим дисбалансам в Европе, заявив, что в 12-ти странах ЕС необходимо провести тщательное рассмотрение экономической ситуации. В числе этих стран: Великобритания, Франция, Италия, Испания, Бельгия, Кипр, Финляндия, Словения, Болгария, Венгрия, Швеция и Дания.
Ранее во вторник в начале азиатских торгов рынки оказались под давлением после сообщения рейтингового агентства Moody`s о понижении на одну ступень кредитных рейтингов Италии, Португалии, Словакии, Словении, Мальты, и на две ступени - суверенного рейтинга Испании. Прогноз по рейтингам - «негативный». Кроме того, Moody`s ухудшило прогноз по рейтингам Франции, Великобритании и Австрии до «негативного», но сохранило их рейтинговую оценку на наивысшем уровне «ААА».
Moody`s объяснило свои действия затягиванием проведения фискальных реформ в Евросоюзе, слабостью экономических перспектив и хрупкостью финансового сектора региона. Вместе с тем, агентство смягчило свое решение некоторыми позитивными замечаниями, отметив: «Мы продолжаем полагать, что в целом еврозона обладает значительной экономической и финансовой силой, и её кредитоспособность ограничивается её институтами и наследием бюджетного дефицита, нежели доступом к ресурсам».
Агентство Moody`s довольно редко демонстрирует ту же степень упорства, что и его конкурент S&P, лишь выравнивая свою оценку относительно оценки других ведущих агентств. По этой причине реакция рынка на решения Moody`s, как правило, краткосрочна. В январе агентство S&P понизило кредитный рейтинг Франции, тогда как Moody`s лишь ухудшило прогноз по рейтингу страны, сохранив её наивысшую оценку. Тем не менее, в отличие от главы ЕЦБ Марио Драги, явно вдохновлённого ослаблением напряжённости на кредитных рынках благодаря своевременному проведению 3-летней операции LTRO, рейтинговые агентства по-прежнему обеспокоены рисками дестабилизации финансовой системы региона. И если эти риски материализуются, снижение пары EUR/USD к отметке 1.26 может оказаться лишь первым этапом серьёзного ослабления евро.
Рейтинговые действия Moody`s оказали наибольшее влияние на британский фунт, подешевевший на 80 пунктов в паре с долларом США после публикации решения агентства о пересмотре прогноза по рейтингу Великобритании со «стабильного» на «негативный». В еврозоне Moody's оценивает рейтинг Италии и Португалии на одну ступень выше оценки S&P, а рейтинг Испании – на одну ступень ниже. Вместе с тем, в отличие от S&P, агентство Moody`s выразило серьёзную обеспокоенность по поводу рисков инвестирования в британские активы. «Несмотря на то, что Великобритания получает преимущества от своего «защитного статуса», существуют растущие риски того, что более слабые макроэкономические перспективы страны разрушат рыночное доверие», - говорится в заявлении Moody`s.