Ключевые события, которые могут оказать влияние на рынки в сентябре

Москва, 5 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/

Мировые фондовые рынки завершили август с глубоким понижением, находясь под давлением в условиях продолжающегося долгового кризиса в Европе и США, а также публикаций слабых макроэкономических показателей, свидетельствующих о замедлении темпов роста мировой экономики. Как ожидается, в сентябре волатильность на рынках сохранится, учитывая нерешённость долговых проблем и ослабление доверия к регуляторам, способность которых поддержать экономику на плаву поставлена под сомнение.

Ниже представлена выборка предстоящих экономических и политических событий, которые могут оказать существенное влияние на динамику финансовых рынков в текущем месяце.

В понедельник, 5 сентября, парламент Италии начал обсуждение обновлённого пакета мер «строгой» экономии, обещанного в ответ на программу покупок итальянских бондов со стороны ЕЦБ. Учитывая, что первоначальный правительственный план по сокращению бюджетного дефицита подвергся существенному пересмотру (власти отказались от увеличения налогов на богатых и от повышения пенсионного возраста), парламент, вероятно, примет новый законопроект. Однако нет никаких гарантий, что этот закон позволит увеличить правительственные доходы, поскольку предлагаемая в нём схема борьбы с уклонением от уплаты налогов уже продемонстрировала низкую эффективность в Греции.

Во вторник, 6 сентября, итальянские профсоюзы намерены провести общенациональную забастовку в попытке оказать политическое давление на премьер-министра Италии Сильвио Берлускони.

Кроме того, во вторник, 6 сентября, истекает срок ультиматума, предъявленного властями США к Швейцарии с требованием раскрыть данные о тайных вкладах американских граждан в ряде швейцарских банков, включая Credit Suisse, Julius Baer Group и Wegelin & Co. Заинтересовавшие США вклады были сделаны с 2002 года по июль 2010 года на сумму в каждом случае не менее 50 тыс долл.

Напомним, два года назад США потребовали от банка UBS передать информацию о 4.4 тыс. клиентах UBS. После долгих переговоров UBS согласился раскрыть требуемую информацию, получив одобрение на эту сделку от парламента Швейцарии и выплатив штраф в размере 800 млн долл. На этот раз общая сумма банковских штрафов может достичь 2 млрд долл.

В среду, 7 сентября, Конституционный суд Германии вынесет вердикт по делу о выделении средств немецкого бюджета на программу финансовой помощи странам зоны евро, в частности Греции. Истцы, в числе которых - видные немецкие экономисты и представители оппозиции, оспаривают соответствие действий правительства страны германскому и европейскому законодательствам. По их мнению, финансовое спасение Греции нанесло ущерб национальным интересам Германии, поскольку власти не получили одобрение немецких налогоплательщиков на выделение бюджетных средств проблемным странам монетарного союза.

Также истцы обнаружили, что была нарушена процедура предоставления помощи - изначально средства должны были быть оформлены как статья бюджетных расходов, и их выделение следовало утвердить в парламенте Германии. Первый подобный иск в Конституционный суд Германии был подан около года назад. С тех пор в суд поступило больше 50 аналогичных жалоб.

В четверг, 8 сентября, состоится очередное заседание Европейского Центрального банка. Учитывая ухудшение макроэкономических показателей и обострение европейского долгового кризиса, эксперты ожидают сохранения процентной ставки на уровне 1.5%. Некоторые аналитики говорят о том, что в ходе сопутствующей конференции глава ЕЦБ Жан-Клод Трише может смягчить риторику и отказаться от фразы о соблюдении «жёсткой бдительности», что будет указывать на возможное ослабление монетарной политики в ближайшие месяцы.

В четверг, 8 сентября, также состоится заседание Комитета по монетарной политике Банка Англии. Аналитики Goldman Sachs полагают, что в скором времени Банк Англии возобновит программу количественного смягчения и, возможно, уже в ноябре вернётся к покупке бондов. По мнению Goldman, программа QE будет расширена на 100 млрд фунтов в расчёте на ближайшие два квартала.

В четверг, 8 сентября, президент США Барак Обама выступит с обращением к Конгрессу, озвучив новые предложения по созданию рабочих мест. Как ожидается, план президента будет включать рекомендации расширить систему налоговых кредитов для малого бизнеса, продлить срок выплат пособий по безработице и увеличить инвестиции в инфраструктуру страны. Однако многие эксперты сомневаются в том, что Обаме удастся получить согласие нижней палаты Конгресса на запуск новых программ, требующих огромных бюджетных затрат.

В пятницу, 9 сентября, в Марселе (Франция) откроется саммит министров финансов и руководителей центробанков стран G-7, на котором будут обсуждаться экстренные меры по поддержке экономического роста, выходу из долгового кризиса и стабилизации финансового сектора.

На четверг, 15 сентября, намечено перечисление очередного транша финансовой помощи Греции от ЕС/МВФ.

«Следующие 10 дней абсолютно важны как для Греции, так и для «тройки» кредиторов (МВФ, ЕЦБ и ЕС), - заявил министр финансов Греции Эвангелос Венизелос в пятницу. – Нам необходимо поработать над данными на техническом уровне и подготовить таблицы, на которых будет базироваться проект государственного бюджета».

В среду, 21 сентября, завершится двухдневное заседание ФРС, на котором будет обсуждаться вопрос о возможном дополнительном смягчении монетарной политики.

Глава ФРС Бен Бернанке ранее заявил, что в ходе расширенного до двух дней заседания регуляторы планируют тщательно взвесить все «за и «против» дальнейшего ослабления стратегии. Многие эксперты полагают, что запуск программы QE3 будет отложен как минимум до ноября текущего года, а в ходе предстоящего заседания будет принято решение о переформатировании долгового портфеля ФРС с целью снижения процентных ставок по долгосрочным потребительским и корпоративным кредитам. В рамках этой программы Центробанк может возобновить покупку облигаций с дальним сроком погашения с одновременной продажей более коротких по сроку ценных бумаг.

В четверг, 29 сентября, в парламенте Германии состоится голосование о расширении полномочий и, возможно, объёмов финансирования Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF).

Результаты выборов в парламент земли Мекленбург – Передняя Померания, состоявшихся в воскресенье, 4 сентября, на которых правящая коалиция Ангелы Меркель потерпела сокрушительное поражение, уменьшают вероятность прохождения законопроекта о расширении EFSF через парламент.

По мнению политологов, Свободная демократическая партия - партнёр партии Меркель (Христианско-демократического союза) по коалиции, получившая на выборах Мекленбурге лишь 2.7% голосов, может ужесточить риторику и высказаться против увеличения финансирования EFSF со стороны Германии. Это будет сделано с целью восстановления пошатнувшегося авторитета СвДП в ответ на чаяния немецких избирателей, в большинстве своём не одобряющих огромные расходы правительства, направляемые в поддержку проблемных стран ЕС.

В пятницу, 30 сентября, истекает срок действия запрета на короткие продажи акций, введённого финансовыми регуляторами Франции, Италии и Испании с 12 августа сроком на 15 дней, а затем продлённого до конца сентября.

«Запреты на короткие продажи просто смешны, - заявил Дэвид Маркус, портфельный управляющий компании Evermore. – В конечном счёте они всё равно не достигнут желаемых целей – регулятор искусственно препятствует снижению акций... Если рынки собираются продолжать движение вниз, учитывая фундаментальную ситуацию, они сделают это в любом случае. В действительности, вы лишь выдвигаете на первый план тот факт, что в ваших банках есть проблемы».

Подготовлено с использованием материалов CNBC.

Другие новости