| 21.07.2005 12:32 |
S&P присвоило рейтинг приоритетного необеспеченного долга "ВВ+" запланированному выпуску еврооблигаций "РосБР", а также подтвердило кредитные рейтинги эмитента - долгосрочный "ВВ+" и краткосрочный "В", прогноз по рейтингам - "стабильный" |
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's присвоило рейтинг приоритетного необеспеченного долга "ВВ+" выпуску еврооблигаций объемом в 150 млн долл. со сроком погашения в 2008 г., запланированному ОАО "Российский банк развития" ("РосБР"). Одновременно S&P подтвердило кредитные рейтинги эмитента - долгосрочный "ВВ+" и краткосрочный "В", ранее присвоенные "РосБР". Прогноз по рейтингам - "стабильный". Об этом говорится в сообщении агентства.
Рейтинг облигаций приравнен к рейтингам "РосБР". Последние отражают явную сильную поддержку, оказываемую "РосБР" правительством страны, которая включает предоставление государственных гарантий по заимствованиям банка, регулярное пополнение капитала "РосБР", а также четкое определение правительством РФ стратегически важной роли "РосБР" в реализации государственной политики. "РосБР" на 100% принадлежит государству в лице Российского фонда федерального имущества, что также предполагает значительную поддержку со стороны правительства страны. "РосБР" служит основным проводником кредитных средств, направляемых в российский малый бизнес - сектор экономики, развитие которого является одной из важных стратегических задач правительства.
Однако рейтинги "РосБР" не приравниваются к рейтингам правительства страны по причине сложных условий деятельности банка, которому за все время своего существования ("РосБР" был основан в 1999 г.) удалось сформировать совсем небольшой кредитный портфель. Кроме того, опыт показывает, что в России государственные организации не всегда могут рассчитывать на поддержку правительства в периоды финансовых трудностей.
Начиная с 2004 г. роль "РосБР" в реализации государственной политики существенно повысилась: правительство приняло решение о предоставлении банку государственных гарантий, что позволило повысить его финансовые возможности по поддержке государственной политики развития малого предпринимательства. "РосБР" получил от Минфина РФ гарантии по выплате основного долга и процентов на общую сумму в 3 млрд руб. (108 млн долл.), позволившие ему осуществлять заимствования на внутреннем финансовом рынке. В настоящее время привлеченные таким образом средства ссужаются региональным коммерческим банкам, которые в свою очередь используют их для кредитования малых предприятий.
Российское правительство поддерживает капитализацию "РосБР" на хорошем уровне, соответствующем размеру бизнеса банка. С момента создания банка в 1999 г. его капитал неоднократно пополнялся. На конец 2004 г. капитал банка составлял 186.1 млн долл. (5.2 млрд руб.), что обусловило отношение капитала к активам на уровне 67%. Органы власти в лице Российского фонда федерального имущества и Минэкономразвития принимают непосредственное участие в определении стратегии "РосБР" и контролируют банк через своих представителей в Наблюдательном совете. Девять членов совета, избираемых общим собранием акционеров, назначаются правительством по рекомендации Российского фонда федерального имущества. Помимо своей роли посредника в реализации государственной политики развития, "РосБР" с 2003 г. выполняет функции агента правительства по возврату бюджетных ссуд.
По состоянию на конец 2004 г. совокупные активы "РосБР" составляли 314.6 млн долл., а собственные средства - 212.2 млн долл. Тогда же общая сумма выданных кредитов достигала 175.9 млн долл. Учитывая значительные потребности в финансировании развития российского частного сектора, можно считать, что "РосБР" еще долго предстоит выполнять свою важную роль. Ожидается, что банк будет увеличивать свой кредитный портфель осмотрительно, принимая во внимание высокие рыночные риски.
"Стабильный" прогноз по рейтингам "РосБР" отражает мнение S&P о том, что государство будет и дальше оказывать "РосБР" существенную поддержку, примером которой являются государственные гарантии по значительной части заимствований банка, а также ожидаемое очередное увеличение его капитала. Кроме того, правительство через Минэкономразвития дало понять, что в обозримом будущем оно не планирует приватизировать "РосБР". Можно ожидать, что эта поддержка, а также взвешенная политика кредитования позволят банку поддерживать свою капитализацию на уровне, хорошо соотносящемся с его рисковыми активами.
Гарантией сохранения роли "РосБР" в реализации планов правительства являются текущая государственная политика и нормативно-правовая база. Рейтинги "РосБР" могут приблизиться к уровню рейтингов РФ, если банку удастся добиться значительных успехов в своей основной деятельности (в частности, по программе кредитования малого бизнеса) и тем самым заручиться дальнейшей поддержкой правительства. Однако всякое отклонение от выполняемой "РосБР" стратегической роли или признаки уменьшения государственной поддержки могут стать причиной понижения рейтингов банка.