| 24.05.2010 15:52 |
Forex: Возобновившееся бегство от рисков оказывает поддержку американской валюте |
Москва, 24 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник евро возобновил снижение после уверенного роста на прошлой неделе, спровоцированного ликвидацией коротких позиций по евро на слухах о валютных интервенциях, проведенных ЦБ Швейцарии с целью снижения курса швейцарского франка.
Однако, как и предполагали многие аналитики, искусственное укрепление евро оказалось краткосрочным. К текущему моменту пара EUR/USD торгуется в диапазоне 1.2370 – 1.2390, легко преодолев уровень поддержки 1.2400. Напомним, что в пятницу в результате шортосквиза евро достиг локального максимума 1.2670 долл.
Поводом для сегодняшних продаж евро стало сообщение о том, что в субботу ЦБ Испании в взял под контроль региональный сберегательный банк CajaSur, владеющий 0.6% активов финансовой системы Испании и выдавший кредиты на сумму 13 млрд евро. Банк был основан Католической Церковью Кордовы в 1864 году и считался слабым звеном среди сберегательных банков. Его платежеспособность стремительно ухудшалась из-за растущего пула просроченных ипотечных ссуд.
Банкротство CajaSur стало вторым в Испании с момента начала мирового финансового кризиса и усилило опасения по поводу слабости банковской системы некоторых членов Еврозоны, пострадавших в результате удорожания обслуживания суверенного долга в условиях растущего бюджетного дефицита.
«Крах одного банка в Испании не является проблемой, но если число банковских банкротств будет расти, евро столкнется с усиливающимся давлением», - отмечают аналитики RBC.
Руководство двух крупнейших испанских профсоюзов - Рабочие комиссии (CCOO) и Всеобщий союз трудящихся (UGT) – в понедельник единогласно утвердило проведение всеобщей 24-часовой забастовки в знак протеста против предложенной правительством реформы, направленной на сокращение дефицита госбюджета. Забастовка состоится 20 июня накануне европейского саммита, которым завершится полугодовое председательство Испании в Европейском союзе. Вместе с тем, профсоюзы выразили готовность пересмотреть свое решение в том случае, если «правительство отзовет свои предложения».
Напомним, что для поддержки наиболее слабых стран Еврозоны лидеры Евросоюза совместно с МВФ создали стабилизационный фонд на сумму 750 млрд евро. Кроме того, Европейский Центробанк объявил о начале покупки с 10 мая правительственных бондов стран Еврозоны, пытаясь ограничить негативные последствия спекулятивных операций, которые привели к резкому росту стоимости обслуживания внешнего долга странами зоны евро.
По словам экспертов, эти меры способны решить текущие проблемы, но лечение всей системы, сформированной при создании валютного союза, потребует уступки национальными правительствами многих фискальных полномочий структурам ЕС.
В любой стране существуют центральный банк, регулирующий процентные ставки и денежное предложение, и министерство финансов, осуществляющее заимствования. Но не в Европе: здесь есть единый центробанк, но нет министерства финансов. Монетарную политику контролирует один орган, зато фискальную - шестнадцать. При этом ни ЕЦБ, ни Еврокомиссия не имеют права заимствования на открытом рынке.
Рано или поздно страны единой Европы будут вынуждены перейти к бюджетному федерализму, отказавшись от фискального суверенитета с целью сохранения валютного союза. Однако до тех пор, пока лидеры ЕС не придут к решению о необходимости рассмотрения этого вопроса, перспективы единой валюты будут оставаться под вопросом.
Следствием европейских проблем стало сегодняшнее решение членов Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива отложить обсуждение вопроса о введении единой валюты для стран, входящих в Совет (Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн, Катар, Оман и Объединенные Арабские Эмираты).
Министр иностранных дел Кувейта шейх Мухаммед аль-Сабах подчеркнул, что проталкивать идею о валютном союзе без изучения последствий европейских финансовых проблем будет «безответственным».
Напомним, что в прошлом году Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн и Катар договорились о введении единой валюты к 2013 году. Оман и ОАЭ тогда отказались присоединиться к решению партнеров. В марте 2010 года Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн и Катар сделали еще один шаг к созданию единой валюты региона Персидского залива, организовав валютный совет и избрав его председателя.
Сообщение Совета сотрудничества арабских государств оказало дополнительную поддержку доллару США, выросшему против большинства мировых валют на фоне возобновившегося бегства от рисков.
Отток активов из рискованных финансовых инструментов был также спровоцирован усилением внешнеполитической напряженности. Южная Корея сегодня заявила о прекращении морского сообщения и торговли с КНДР из-за подозрений, что судно «Чхонан», которое затонуло 27 марта, было повреждено северокорейской торпедой.
Президент США Барак Обама дал указание военному руководству страны обсудить с южнокорейским командованием план действий на случай возможной агрессии со стороны КНДР. В свою очередь, Пхеньян заявил о готовности ответить «полномасштабной войной» на новые санкции, введенные в отношении КНДР.
Британский вырос на 0.9% евро после заявления министра финансов Великобритании Джорджа Осборна о намерении правительства страны сократить госрасходы на 6.25 млрд фунтов с целью снижения бюджетного дефицита, составляющего 11% от ВВП. Около 500 млн фунтов сэкономленных средств будет использовано на новые правительственные программы, сообщил Осборн. Более подробная информация о чрезвычайном бюджете нового правительства Великобритании будет представлена 22 июня.
В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по продажам на вторичном рынке недвижимости США за апрель. Аналитики прогнозируют рост продаж до 5.62 млн домов в годовом исчислении против 5.35 млн месяцем ранее. Если данные превысят прогнозы аналитиков, это окажет некоторую поддержку фондовым индексам США и позволит развернуть инвестиционные потоки к покупкам более рискованных активов.
На этой неделе макроэкономический календарь Еврозоны и США малонасыщен, поэтому динамика валютных пар будет определяться комментариями официальных лиц и движением фондовых рынков. Пара EUR/USD, возможно, продолжит торговаться в диапазоне 1.2300 – 1.2500, однако опасения по поводу разрастания европейского долгового кризиса и негативных последствий для роста мировой экономики ограничат любой повышательный импульс единой валюты. Преодоление парой локального минимума 1.2120 может спровоцировать резкое снижение евро к отметке 1.2000 долл.