S&P присвоило семилетним сертификатам участия в займе города Москва на 375 млн евро рейтинг "BВ+" (расширенное сообщение)

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's присвоило кредитный рейтинг на уровне "BВ+" ожидаемому выпуску приоритетной необеспеченной задолженности в виде семилетних сертификатов участия в займе с фиксированной процентной ставкой объемом 375 млн евро, который планирует осуществить (без принятия ответственности) банк Dresdner Bank AG в целях финансирования кредита, предоставляемого городу Москва. Об этом говорится в сообщении агентства.

Банк не дает гарантий погашения, и обслуживание долга по сертификатам участия будет полностью зависеть от возможности города Москва по погашению займа. Поступления по выпуску будут использоваться для финансирования различных проектов развития инфраструктуры. Сертификаты участия будут включены в листинг Люксембургской фондовой биржи. Лид-менеджерами выпуска выступают Citigroup, Dresdner Kleinwort Wasserstein и UBS Investment Bank.

Согласно действующему Бюджетному кодексу российские регионы имеют право выпускать долговые обязательства, деноминированные в иностранной валюте, для рефинансирования текущей внешней задолженности лишь в объеме, равном погашению основной суммы долга в соответствующем году. В 2004 г. город планирует выплатить около 375 млн евро по своим обязательствам в иностранной валюте, причем основная доля погашения придется на облигационный заем на 350 млн евро, осуществленный в 2001 г.

"Выпуск облигаций на 375 млн евро не должен существенно отразиться на долговой нагрузке Москвы: в 2004 г. она останется на низком уровне - менее 30% доходов бюджета. Тем не менее валютный риск в случае девальвации рубля остается высоким", - считает кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Окороченко.

Рейтинг "ВВ+" по обязательствам в иностранной валюте, присвоенный планируемому выпуску сертификатов участия на 375 млн евро, отражает рост экономики и доходов бюджета Москвы, ее высокие - более, чем ожидалось, - финансовые показатели, а также все еще умеренный, хотя и растущий, уровень долга.

Высокий - превосходящий средний по России - уровень благосостояния города и повышающееся качество управления финансами по-прежнему поддерживают уровень рейтинга Москвы. Факторы, ограничивающие кредитоспособность, включают неопределенность, связанную с межбюджетной и административной реформами, валютный риск и высокий уровень условных обязательств.

Прогноз "Стабильный" отражает ожидания Standard&Poor's относительно того, что сильная налоговая база города позволит покрыть растущие потребности в финансировании инфраструктуры и смягчить негативные последствия внедрения новой системы выравнивания уровня бюджетной обеспеченности в стране.

Другие новости