| 04.08.2004 13:05 |
БДО Юникон: Снижение добровольных резервов привело к росту спроса банков на инструменты рефинансирования |
В динамике добровольных резервов, включающих остатки на корреспондентских счетах и депозитах коммерческих банков в Банке России, а также объем задолженности Банка России по обратному репо, в 2004 г. наблюдаются отдельные колебания с общей тенденцией к понижению. Об этом говорится в обзоре, подготовленном Центром макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО Юникон, полученном агентством МФД-ИнфоЦентр.
Так, если в I квартале среднедневные объемы добровольных резервов составляли порядка 500 млрд руб., то в мае-июне их величина сократилась до 280 млрд руб. Только в конце июня-июле, после снижения отчислений в ФОР, среднедневные добровольные резервы несколько выросли, составив 300 млрд руб.
В начале 2004 г. на фоне рекордно высоких добровольных резервов вложения банков в иностранные активы были минимальны с июля 2003 г. и составили на 1 февраля 2004 г. 556 млрд руб. К началу июля 2004 г. иностранные активы банков выросли на 210 млрд руб.
Масштабные вложения банков в иностранные активы в марте-апреле существенно сократили рублевую ликвидность и привели к росту спроса банков на инструменты рефинансирования. В апреле коммерческими банками с Банком России было совершено сделок "валютный своп" на 3.7 млрд долл. (максимальное значение с момента введения данного инструмента на рынке), в мае и июне - на 1.2 и 0.4 млрд долл. соответственно. В мае для пополнения ликвидности коммерческие банки привлекли через прямое репо 105 млрд руб., а в июне и июле - 80 и 70 млрд руб. соответственно.
В мае в результате резкого спроса на рубли на рынке межбанковских кредитов ставка MIACR поднималась в отдельные дни до 15-22%. Кризис доверия привел к резкому сокращению банками лимитов по кредитам и сужению круга кредитуемых банков. На фоне сокращения объемов рынка МБК и сохранении в целом ликвидности на достаточном уровне в июне ставка снизилась до 6.6%, в июле снижение продолжилось. Этому способствовало снижение Банком России ставки отчислений в ФОР до 3.5% по всем привлеченным банками средствам. Но это вовсе не означает расширения доступа большинства банков к межбанковским кредитам.
Вследствие сокращения операций на рынке МБК отдельные банки поменяли структуру активов, увеличив кредитование нефинансового сектора в июне на 122 млрд руб. У многих же средних и мелких банков объем ссудных операций нефинансовому сектору в июне, наоборот, сократился.
Так как примерно 40% высвобожденных средств из ФОРа вернулось в Сбербанк, Банк России рекомендовал банку активизировать участие на межбанковском рынке. Рынок МБК для банков второго и третьего круга постепенно стал восстанавливаться. Тем не менее проблема недостатка ликвидности у банков полностью не решена. Подтверждением этому явился резкий рост ставки MIACR в последних числах июля до 10% годовых.