понимаю, что в нашем быстроменяющемся мире практически единицы способны осилить чтение больше, чем двух предложений.
поэтому сразу говорю, те кому 2 предложения достаточно, дальше можете не читать
конечно же я не мог остановится на СтандОткл
потому что
во-первых, в случае с втб
трудно сказать, что первичнее - котировки (Капа) или капитал (СосбтвСредства), так как котировки исключительно манипулируемое понятие из-из остутствия профессиональных инвесторв в бумаге и не учитывают наличие префок; а капитал хоть и учитывает префы, но не выглядить, скажем так, "гладкой" функцией из-за перехода с 123ей на 135 форму, из-за слияния с втб, наличия нерыночных инстурментов, как теже префы или субборды.
(хотя чес говоря, я склоняюсь все же в сторону капитал, а не котировок. но
не дадим субъективному мнению испортить стройность анализа и красоту выводов
)
во-вторых, велична стандоткл нам скажет об отклнении от основной функции, но не подскажет, в чью пользу это отклонение
...надеюсь, что
дисперсия нам на это даст ответ... поскольку ей в принципе наплвевать, кто из этих двух важнее
... в смысле "капа" и "капи"
короче, вот график дисперсии
https://funkyimg.com/view/2WviC Дисп - тёмно-синяя линяя уходящщая выше 6000
СтОткл - бледно синяя - болтается в самой нижней части графике
если дисперсия совпадает со стандарнтым отклонением (особенно околонулевых занчений), то значит движение трендовое. все путём у тех, кто этот тренд видит и по нему торгует.
если дисперсия отклоняется, то дело к развороту.
Это простые вещи все они нескольно иначе описаны в ТА.
Другое дело, что ТА применяет статистические модели к одной величине.
А у нас тут, извините, аж
целых две переменных. да еще каких!
Возвращаясь к дисперсии.
Мы видим, когда величина дисперсии сильно отрывется от СтандОткл, то в случае с ВТБ это всегда в пользу медведей
За исключением
- феврал 2009 - это истерический лой на глобальном финкризисе
- ноябрь 2009 - после допки обычки (хотя допка обычки в 2013ом не отклонила дисперсию)
- сент 2014 - одобрена допка префов
Все осттальные
хаи по дисперсии ознаменовали начало хорошего и качественного медвежъего тренда. Но надо обратить внимание на одни
существенный факт До декабря 2015го года дисперсия, куда бы она не улетала, всегда возвращалась на "нолевую" разницу со СтандОткл.
Но с января 2016 дисперсия только растет. И вы видите как расет...
В декабер 2017 была надежда, что хай достигнут, но тут объединени с ВТБ 24 и в космос!
Кстати тогда в декабре Станд откл практически совпало с Капой, что давало намёк на разворот по типу февраля 2009 или сент 2014.
Но вышло так, что объединение с ВТБ 24 - а это жн не допка. Капитал ВТБ 24 уже был учтен до того, поскольку на 100% принадлежал самому ВТБ.
В принципе можно понять тех, кто закупался в первой половине 2018. Они думали, что вот он разворот...
Но в августе дисперсия снова начала расти. Догадайтесь почему именно в авгутсе
...
И вот мы пришли к главному...
Дисперсия делает хай в декабре 2018го и летит вниз....
Т.е.
график дисперсии фактически превернулся если раньше хай дисперсии - начало медвежьего тренда,
то теперь её хай, когда она на таких сверхвысоких уровнях, это может быть началом бычьего тренда.
Если кто помнит, я писал в том время, что шортовая поза стал очень и очень рискованной
Продолжение следует...
