"Попытка конструктива".
Из планов/мыслей по рынку (если кто что хочет обсудить по существу). Имеется ввиду ММВБ («поток сознания» при попытке его упорядочивания).
Диспозиция:
рынок – на «хаях». Тут все просто: «счет – на табло» (ТМ). Это риск.
Но. Не исчерпана логика «постковидного восстановления». Это бонус.
Но. При этом повсеместно усиливаются меры административного регулирования, включая фискальные. Или, как в Китае (и не только), резких ограничений в развитии. В Штатах – это нефтедобыча (к примеру). Один «углеродный налог» чего стоит!
Но. Затраты на инфраструктуру. Они будут расти.
Но. Социально-политическая неготовность к зажиму мер стимулирования, чреватых резким ростом социальной напряженности, которые в «толерантных» странах («странах демократии») сложно купировать.
Но. Резервы по дальнейшему стимулированию – на пределе. Настолько, что понимание этого предела стало «консенсусным».
Что еще? Смена форм занятости с увеличением «фриланса».
Снижение качества управления, вынужденного реагировать «сиюминутно». Т.е. – поверхностно по своей логике. Это нестабильность.
Замедление роста Китая, накрадывающееся на изменение демографических раскладов. Симметрично – смена этнического (социально-культурного) доминирования в Штатах.
«Дуга напряженности» «Англо-саксы» & Китай – отдельная тема, но в мировой политике, видимо, становящаяся основной.
Но. Но обе эти стороны, вообще то, славятся выдержкой и желанием поймать противника на ошибке… Говорят у Байдена не получается с Си? Ладно. Выпустили фин.дира Huawei Мэн Ваньчжоу… (это из свежего).
Из «сопутки»: будя я отмороженным конспирологом, то добавил бы предположение о «условной выгодности» победы «компромиссного украинца» из Симферополя Усика над британским негром, при том, что этот негр вполне способен и на реванш…
Из ближайшего (итог выборов в Германии пока обсуждать нет смысла), «Evergrande». ИМХО, кончат. Но мягко. Но облигации, видимо, придется списать. Я не знаю, кто их держатели, кто залетит, кто и чем будет выправлять баланс. Но, «кто и чем», видимо, интересно для инорынков… Также интересно, будет ли Китай «компенсационно» смягчать рынок вливаниями… Вероятно – будет. Но так, «точечно».
Сам я в последнее время делаю акцент на всем, что связано с «пищевкой». Да, в этой отрасли не разбираюсь, да, знаю, что там множество рисков административного регулирования (дотаций, протекционизма и пр.), но…
Пока работает.
Далее. «Металлурги».
«В моменте» достигнуто соглашение между «металлургами» («горнодобытчиками», в т.ч., см. п.«выше», ФосАгро) о фискальных и к ним приравненных изъятиях. Т.е. опция «ловли дна» при обретает почву. Особенно – при высоких ценах на нефть, что, вроде, должно снизить давление на ресурсоемких (местами – градообразующих) «сталеваров и к ним приравненных».
(п.с. полтора года назад же писал, о том, что «фактор Белоусова» (собирательное понятие) нельзя недооценивать, но сам же, отчасти, и забыл… порядочно еще Северстали в портфеле, причем взятой, ну – не на хаях, да, на коррекции – но рано).
Никуда не делась и потребность в инфраструктурном обновлении, ни в Штатах (дороги, мосты и пр.), ни у нас.
И тут я отдельно остановлюсь на слове «дивиденды» (тогда и об этом писал): их будут (продолжат) приводить к доходности по ОФЗ (и прочим гос.заимстованием). Дабы стимулировать размещения среди физиков (у этой логики много, много, причем разных, сторонников). Наш фондовый рынок точно не отпустят на «вольные хлеба».
«Нефть». Да, в моменте все очень привлекательно, да, в моменте еще есть апсайд, но уж очень вызывающей становится ситуация.
...
п.с. вот, например, один из самых легких (и очевидных) сценариев: С.Аравия, желая: а) снизить инфляционное давление в США (и не только), б) успеть до победы зеленой энергии монетизировать свои преимущества, резко отворачивает все краны. Плюс достигается договоренность с Ираном. И где тогда цена нефти? Вместе с акциями нефтяников?
Но пока, с учетом царящего в мире бардака, в т.ч. с практикой переориентации на «зеленую энергетику», шансы порасти у нефти более чем реальны.
Далее, в контексте «климатической повестки».
Тут, на борьбу с мусором, т.ч. препятствующим естественному «дыханию» мирового океана (особенно – Тихого, там вообще бардак), да и тупо – земли, Грете Тунберг сотоварищи стоило бы обратить больше внимания. И тогда будут проблемы у «пластика», а вот «естественноразлагающиеся» оболочки (равно как и рециркуляция тары) должны пойти в рост.
На фоне того, что потребность в энергии, в т.ч. с пониманием необходимости «резервных мощностей», будет увеличиваться: непредсказуем, как климат, так и надежность «новой/альтернативной энергетики»
Наши «энергетики» (имею ввиду «сетевиков», «генерацию»)?
Да, интересно. Да, стабильно по доходам, включая пополнение бюджета посредством дивидендов, но я в них мало что понимаю. При этом они, естественно, напрочь зарегулированы.
«Банковский сектор». ИМХО, в более-менее долгосроке шансы есть только у «эко-систем». Остальное – сугубо нишевое, рассмотрению не подлежит. Перевожу: в долгосрок или «для парковки» - только «сбер». Остальное – спекуляции.
«Хай тек» (отечественный). Не понимаю. Тем более, что он и прибылью то не делится…
«Розница». Тоже не слежу, но могу взять ситуационно.
Еще рекорды по ММВБ? Простите, за счет чего?
Сбер? Более-менее понятен, хорошая история, но… Но и все.
Газпром? А куда выше ценник по газу? Нет, тут есть еще резерв по легитимизации СП2, но этот хороший исход вполне считается… Да, у ГП есть шансы…
Словом, таки сохраняю в силе прежние предположения: от боковика до некоторой просадки в октябре-ноябре и, наверное, таки что-то «рождественское». Сугубо «традиционно».
Нет, если в рынок будут вбрасывать ликвидность, то рост продолжится, с логикой приоритета benchmark на российский рынок, плюс, видимо, продолжение раскачек на хайп во «втором эшелоне»…
Еще о вероятности «роста». Принципиально он возможен в том случае, если, вдруг, изобретут по настоящему действенную вакцину от «COVID-19», либо лекарство, аналогично – по настоящему от него излечивающее. Пока нет ни того, ни другого, а значит и здесь «боковик», только социально-экономический. Вариант копирования тактики Китая применим только для Китая.
Писать же по поводу динамики золота – воздержусь. Забанят же…
За сим, пока, все, устал, новые мысли не приходят.
