Общий оборот по вторичным торгам облигациями наших эмитентов за последний месяц составил 275 млн рублей. 7 из 10 выпусков, с учетом новичка на бирже — ЗАО «Ламбумиз», торговались ежедневно.

Выпуск ценных бумаг московского завода по производству упаковки для молочной продукции «Ламбумиз» (RU000A100LE3) находится в обращении с 17 июля. Оборот за 11 торговых дней составил более 85 млн рублей при объеме выпуска 120 млн рублей. Средневзвешенная цена — 100,12% от номинала.

Несмотря на малый размер займа «Кисточки Финанс» (RU000A100FZ0), объем торгов составил 11,3 млн рублей. Сделки купли-продажи облигаций 40-миллионного выпуска совершались ежедневно в течение 23 торговых дней июля. Средневзвешенная цена выросла до 100,3%.

Ранее компания анонсировала открытие в августе на привлеченные средства студии маникюра и педикюра KISTOCHKI в Москве. На начало месяца работает 21 салон в Санкт-Петербурге и 1 — в столице.

Каждый день проходили сделки и с облигациями «Транс-Миссия» (RU000A100E70). По итогам июля оборот составил около 62 млн рублей, т.е. 40% выпуска объемом 150 млн рублей. Средневзвешенная цена — 100,1% от номинала. В августе компания выплатила второй купон.

Аналогичное соотношение объема торгов к сумме займа показали бонды «НЗРМ» (RU000A1004Z9). Июльский оборот превысил 33,3 млн рублей при объеме выпуска 80 млн рублей. Средняя цена составила 101,14%. Сделки купли-продажи облигаций Новосибирского завода резки металла проходили все 23 торговых дня.

Предварительная выручка «НЗРМ» на 30.06.19 составила 586 млн рублей. Рост на 45% по отношению ко второму кварталу 2018 г. обусловлен в том числе эксплуатацией оборудования плазменной резки, начиная с марта.

Объем торгов облигациями «Нафтатранс плюс» (RU000A100303) составил в июле 24,5 млн рублей. Средневзвешенная цена сохранилась на уровне 100,6% от номинала. Бонды торговались ежедневно.

Привлеченные инвестиции топливная компания направила в оборотный капитал, оплатив в начале года поставки сырой нефти, дизельного топлива и мазута. Во втором квартале «Нафтатранс плюс» продолжил освоение средств.

В число облигаций с наименьшим числом активных дней попал первый выпуск «ГрузовичкоФ-Центр» (RU000A0ZZ0R3) — сделки по ним совершались в течение 20 из 23 торговых дней. Объем торгов составил около 8 млн рублей. Средневзвешенная цена снизилась до 104,87%. При этом доходность держится на уровне 10-11% годовых ввиду приближающего погашения в марте 2020 г. — инвесторы перекладываются в новые, более длинные выпуски.

Несмотря на то, что сделки купли-продажи облигаций второго выпуска «ГрузовичкоФ» (RU000A0ZZV03) проходили ежедневно, их объем снизился до 3,4 млн рублей. Цена, в отличие от оборота, растет с каждым месяцем. Это относится и к третьему выпуску (RU000A100FY3). По итогам июля средневзвешенная цена бондов 2-й и 3-й серии достигла 106,57% и 103,01% от номинала соответственно.

Увеличилась цена и у облигаций «Первого ювелирного — драгоценные металлы» (RU000A0ZZ8A2) — до 101,21%. Оборот остался на уровне 5,5 млн рублей, число активных торговых дней выросло за месяц с 16 до 20.

Выпуск «Дядя Дёнер» (RU000A0ZZ7R8) оставался без внимания инвесторов всего 1 день. В июне и июле объем торгов держался на одном уровне — около 5 млн рублей ежемесячно. Средневзвешенная цена достигла максимальных 102,45%.

Компания получила диплом победиля за лучший мобильный торговый объект в РФ и лучшую организацию общественного питания в Новосибирске на конкурсе «Торговля России 2019».

С победой во всероссийском этапе конкурса компанию поздравил министр промышленности, торговли и развития предпринимательства Новосибирской области Андрей Гончаров. Награждение состоялось в июле в рамках новосибирской Недели торговли. Диплом победителя получил лично директор ООО «Дядя Дёнер» Антон Лыков, рассказав, что их передвижное кафе, впечатлившее жюри конкурса, работает на многих массовых мероприятиях — от Дня города до авиашоу в Мочище.

Павильон на колесах предлагает стандартное для сети меню — дёнер, гирос, кесадию, хот-дог, холодные и горячие напитки, и пользуется популярностью за возможность быстро перекусить за разумные деньги.

Сам Новосибирск по итогам конкурса вошел в тройку лучших торговых городов страны. По словам министра Андрея Гончарова, торговая отрасль остается лидером по обеспечению занятости населения Новосибирской области: в ней работает более 264 тысяч человек, которые ежедневно обслуживают около 2,8 млн жителей и гостей региона. Наша область — первая в СФО по объемам оптовой торговли и общественного питания.

Директор ООО «Дядя Дёнер» Антон Лыков (слева) и министр промышленности и торговли НСО Андрей Гончаров.

Награждение городского этапа конкурса состоялось в преддверии дня работника торговли при участии мэра Новосибирска Анатолия Локтя. Как и в прошлом году, «Дядя Дёнер» получил почетную грамоту мэрии и статуэтку «Ника» за лучшее предприятие потребительского рынка.

Сибирская сеть общественного питания опубликовала промежуточную бухгалтерскую отчетность: выручка на 30.06.19 составила 145 млн руб., чистая прибыль — 13,1 млн руб.

На отрицательную динамику основных показателей повлияло погашение обязательств по фуд-кортам. Несмотря на это, финансовая нагрузка ООО «Дядя Дёнер» остается стабильной: отношение долга к выручке во втором квартале составило 0,33x, долга к EBIT — 2,41x.

В мае компания закрыла свои кафе в крупных торговых центрах Новосибирска по причине низкой окупаемости вложений в них. Оборудование с фуд-кортов теперь используется в новых кафе. В частности, в июне «Дядя Дёнер» открылся в Краснообске. Заведение приносит порядка 400 тыс. руб. операционной прибыли, что в несколько раз больше среднего уровня, который показывают другие кафе сети в Новосибирске.

В течение первого полугодия компания сменила расположение более 10 павильонов, благодаря чему число убыточных точек удалось снизить в среднем на 30-35%.

Ожидайте обзор показателей компании в формате аналитического покрытия по итогам 6 месяцев 2019 г.

Сибирская стрит-фуд сеть выплатила купонный доход держателям облигаций

Выплаты производятся ежемесячно по ставке 14% годовых, сумма выплаты на одну облигацию номиналом 50 000 рублей составляет 575,34 рублей. Размер действующего купонного дохода сохранится до оферты в мае 2020 года.

По итогам 14-го месяца обращения облигации было выплачено 690 408 рублей.

Объем эмиссии биржевых облигаций «Дяди Дёнера» составил 60 млн рублей. Выпуск размещен на 3 года. В последние три месяца по облигациям предусмотрены амортизационные выплаты — 33% в мае и июне и 34% от номинала будет погашено в июле 2021 года.

Объем торгов облигациями «Дядя Дёнер» по итогам июня составил 4,2 млн рублей. Средневзвешенная цена продолжила рост и достигла 102,24% от номинала.

Напомним, анализ финансовых показателей «Дядя Дёнер» за I квартал 2019 года можно посмотреть в аналитическом покрытии.

«Юнисервис Капитал» посчитал месячный оборот бондов, не забыв учесть последние июньские размещения от сервисов «ТаксовичкоФ», «ГрузовичкоФ» и студий маникюра и педикюра KISTOCHKI. В дополнение мы указали доходность облигаций к оферте или погашению.

Первый выпуск «ГрузовичкоФ-Центр» (RU000A0ZZ0R3) с купоном 17% торгуется по 105,3-105,6% от номинала с объемами 5-8 млн руб. в месяц. Это соответствует доходности 10-11% годовых при погашении через год.

Аналогичный оборот формируют облигации второго выпуска (RU000A0ZZV03), но уже по 106-106,5% от номинальной стоимости ценной бумаги. Доходность — 10-11% годовых при погашении через 1,5 года.

За 8 торговых дней после размещения нового выпуска «ГрузовичкоФ» (RU000A100FY3) объем торгов составил 17,5 млн руб. при средневзвешенной цене 102,3% и доходности 13,5-14% к оферте через 2 года. На 24 из 36 купонных периодов установлена ставка 15% годовых.

Цена бондов ООО «Первый ювелирный — драгоценные металлы» (RU000A0ZZ8A2) держится в районе 101%, объем торгов в июне составил около 8 млн руб. Доходность к оферте через 1 год — около 14,5% с учетом ежемесячной выплаты купона. О финансовых показателях компании за первый квартал 2019 г. мы расскажем на следующей неделе.

За 14-й месяц обращения выпуска объем торгов облигациями «Дядя Дёнер» (RU000A0ZZ7R8) составил средние для эмитентов высокодоходных облигаций 4-5 млн рублей в месяц. Средневзвешенная цена держится на уровне выше 102,2%. Соответствующая доходность к оферте через 1 год составляет около 12%.

Июньский оборот бондов «Нафтатранс плюс» (RU000A100303) составил 20 млн руб., цена стабильна — выше 100,6% от номинала. Доходность к оферте через 2 года составляет 14% годовых при купоне 13,5% с учетом ежемесячной выплаты.

Достаточно высок и объем торгов ценными бумагами Новосибирского завода резки металла (RU000A1004Z9) — 17,6 млн руб. при объеме выпуска 80 млн руб. Средневзвешенная цена держится выше 101% от номинала. Это соответствует доходности к оферте через 8 месяцев в 14% годовых при ежемесячном купоне 15%. В августе «НЗРМ» получит из федерального бюджета субсидию в целях компенсации части затрат по выпуску и размещению облигаций, а также по выплате купонного дохода.

Сделки купли-продажи выпусков новых эмитентов российского рынка high-yield — «Транс-Миссия» (сервис «ТаксовичкоФ») и «Кисточки Финанс» (бренд KISTOCHKI) — совершаются ежедневно. Июньский оборот бондов «Транс-Миссия» составил больше половины объема 150-миллионного займа — 83 млн рублей. При этом цена составила 100,14% от номинала, что соответствует доходности к погашению около 16% годовых при ежемесячном купоне 15%.

Объем торгов облигаций «Кисточки Финанс» за 9 дней июня составил 16 млн рублей при сумме выпуска 40 млн рублей. Средняя цена выросла до 100,8%, но по итогам месяца составила 100,23%. Доходность — 15-15,5% годовых при ежемесячном купоне 15% и годовой оферте.

Выплаты производятся по ставке 14% годовых, которая будет действительна еще год, до 24-го купонного периода. Всего выплачено 690 408 рублей.

«Дядя Дёнер» разместил на Московской бирже облигации 13 месяцев назад. Таким образом, прошла треть срока обращения выпуска. Объем эмиссии составил 60 млн рублей. Номинал ценной бумаги — 50 тыс. рублей. Частичное досрочное погашение выпуска будет осуществлено по следующему графику: 33% от номинальной стоимости в дату окончания 36-го купонного периода (09.05.2021), еще 33% — через месяц. Завершится погашение в 1140-й день с даты начала размещения, 08.07.2021. ISIN-код: RU000A0ZZ7R8.

Объем торгов облигациями «Дядя Дёнер» за прошлый месяц составил 6,4 млн рублей. Средневзвешенная цена выросла со 101,63% в апреле до 102,13% по итогам мая.

Анализ финансовых показателей компании за первый квартал 2019 г. вы можете посмотреть в обзоре аналитиков «Юнисервис Капитал».

«Дядя Дёнер» открыл кафе в Краснообске Новосибирской области.

Заведение площадью около 40 кв. м расположено в самом оживленном месте Краснообска с большим пешеходным и автомобильным трафиком. Оборудование для него было перевезено из ранее закрывшейся точки на фуд-корте. Напомним, руководство «Дядя Дёнер» продолжает реализацию стратегии по оптимизации сети, отказываясь от убыточных и недостаточно прибыльных точек, открывая другие в наиболее перспективных местах Новосибирска и области.

Новые предприятия питания отличаются современным оформлением и выходят за рамки «стрифуда» в традиционном понимании: развиваемый руководством сети формат предполагает возможность с комфортом перекусить непосредственно в кафе. А свежий и красивый интерьер делает место более привлекательным.

В мае объем вторичных торгов облигациями «ПЮДМ» составил 7% от объема выпуска, первого выпуска «ГрузовичкоФ» и «Дядя Дёнер» — по 11%, «НЗРМ» — 20%, «Нафтатранс плюс» — 25%, второго выпуска «ГрузовичкоФ» — 27%.

В сравнении с апрелем общий оборот бумаг наших эмитентов снизился, однако выросла средневзвешенная цена, по которой всех обгоняет «ГрузовичкоФ». Итак, к деталям.

Вторичные торги облигациями «ПЮДМ» составили в мае 7,8 млн рублей по средней цене 101,11%. Выше стоимость была только в ноябре 2018 г. — 101,46%. Напомним, ранее компания установила ставку 15% на 13-24 из 60 купонных периодов и прошла оферту. В течение первого года обращения выпуска купон рассчитывался по ставке 18% годовых.

Средневзвешенная стоимость облигаций «Дядя Дёнер» составила рекордные 102,13% от номинала, что компенсировало снижение объема торгов до 6,4 млн рублей. Оператор общественного питания тоже успешно прошел безотзывную оферту в мае, сохранив ставку 13-24 купонов на уровне 14%.

Объем торгов 120-миллионного выпуска «Нафтатранс плюс» вырос до 30,3 млн руб., средневзвешенная цена — со 100,66% до 100,72% от номинала. Максимальная цена в мае достигала 101,5%.

Стоимость облигаций Новосибирского завода резки металла увеличилась до 101,34% при максимальной цене в мае 102,9%. Оборот за прошлый месяц составил 15,9 млн руб. — пятую часть объема выпуска «НЗРМ».

Рекорды продолжает ставить «ГрузовичкоФ»: бонды первого выпуска торговались в прошлом месяце по 105,55% от номинала, второго выпуска — по 106,27%. При этом вторичные торги облигациями составили 5,6 и 11 млн рублей соответственно.

Примечательно, что 23 мая котировка по бумагам второго выпуска снизилась до 88,91%. Некто продал в рынок около 50 облигаций. Больший объем был продан выше номинала, однако часть пакета была продана ниже, при этом котировки на покупку тут же восстановились до уровня выше 104% от номинала. На этот случай хочется напомнить инвесторам, что покупка (как и продажа) облигаций существенно отличается от акций: первые менее ликвидны, и вход-выход из бумаги требуют времени. Данный объем (500 тысяч рублей) можно было бы легко продать в рынок постепенно в течение дня по цене 104% от номинала, так как ежедневный спрос в «стакане» — более 1-2 млн рублей.

На ключевом рынке в Новосибирске «Дядя Дёнер» представлен в разных форматах. Самый крупный из них по количеству заведений и объему выручки — стритфуд. Растущими направлениями являются кафе и производство. В отличие от них, формат фуд-кортов оказался убыточным и весной заведения в торговых центрах закрылись. О динамике направлений читайте в нашем аналитическом покрытии:

• Выручка кафе выросла в I квартале на 10% по отношению к аналогичному периоду 2018 г., до 7,9 млн руб. Стритфуд формирует стабильную выручку на уровне более 20 млн руб. в месяц, что соответствует среднему показателю 2018 г., но ниже значений 2017 г.

• К концу марта выручка ООО «Дядя Дёнер» составила 66,7 млн руб., снизившись на 8 млн руб., что обусловлено перераспределением потоков на другие компании группы.

• Фуд-корты генерировали ежемесячно 1,5-2 млн руб. выручки и приносили около 440 тыс. руб. розничного убытка. Оборудование, которое компания приобрела вместе с заведениями на фуд-кортах, будут использовать в новых кафе сети в Новосибирске.

• Погашение убытков заведений в торговых центрах привело к снижению рентабельности по чистой прибыли ООО «Дядя Дёнер» до 5,7%. В течение 2019 г. мы ожидаем роста показателя в связи с прекращением выплат по фуд-кортам. Чистая прибыль по итогам I квартала составила 3,8 млн руб.

• Несмотря на снижение уровня рентабельности, долговая нагрузка остается на приемлемом уровне: доля долга в выручке — 33%, отношение долга к EBIT — 2,24х, долга к капиталу — 0,37х.

• Чистые активы ООО «Дядя Дёнер» на конец марта составили 306 млн руб.

• Производство и выкупленная доля в новокузнецкой компании-партнере «Теон» принесли 6 млн руб. розничной прибыли вместо плановых 10,5 млн руб., что объясняется сезонным спадом продаж в начале года.

• Квартальная выручка производственной площадки составила 44 млн руб., 89% которой сформировали компании группы «Дядя Дёнер». Поставки полуфабрикатов клиентам — сибирским сетям общественного питания принесли 6,5 млн руб. Руководство планирует наращивать долю сторонних потребителей услуг производства.

• Компания прошла годовую оферту по выпуску биржевых облигаций, размещенному в июне 2018 г. (RU000A0ZZ7R8). Торги бондами на вторичном рынке проходят практически ежедневно. Доходность по облигациям находится в диапазоне 11-12% годовых.

Читайте аналитическое покрытие за I квартал 2019 г. в формате pdf.

Ассортимент производимой продукции для собственной сети и компаний общественного питания пополнился сэндвичным хлебом.

Хлебобулочные изделия «Дядя Дёнер» начал выпекать сразу после приобретения на инвестиции производственного цеха в 2018 году, но раньше это были лепешки и багеты для флагманского блюда — дёнера, а также булочки для бургеров и самса. В этом году компания стала изготавливать хлеб для сэндвичей, которые поставляет своим клиентам, в том числе кондитерским «Дудник» и кофейням PRIMETIME. Также был подписан предварительный договор на поставку с крупной сетью АЗС. Вскоре сэндвичи на основе хлеба, произведенного в цехе компании, можно будет попробовать в 5 кафе при новосибирских заправках. По возможности число снабжаемых АЗС будет увеличено, поделился планами директор ООО «Дядя Дёнер» Антон Лыков.

На сегодняшний день хлебобулочные изделия занимают около 20% в структуре поставляемой собственным производством «Дядя Дёнер» продукции. Большая часть приходится на мясные полуфабрикаты. Овощи, соусы и сыры формируют в совокупности более 30%.

Отметим, что производство пока обеспечивает преимущественно собственную сеть «Дядя Дёнер», включая заведения в Новосибирской и Кемеровской областях, а также в Томске. Доля сторонних клиентов производства составила по итогам I квартала 2019 г. 14%. Всего же выручка направления превысила 44 млн рублей. Полный финансовый анализ компании мы опубликуем на этой неделе.