Телеграм-канал: https://t.me/probonds |
Ситуация стабильна: размещения, в основном, идут медленно, новых имен мало, ставки остаются высокими, а размеры выпусков — скромными. |
Сегодня, 5 июля, стартовало размещение четвертого выпуска облигаций крупного межрегионального лизингодателя ООО «Лизинг-Трейд» Обобщенные параметры выпуска: • Размер выпуска – 100 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.). • Срок обращения – 1 год до выкупа по оферте (после 2-го года обращения еще один выкуп по оферте, весь срок обращения — 5 лет). • Ориентир ставки купона на первый год, до выкупа по первой оферте – 19% годовых. • Купонный период – 30 дней. Организатор выпуска – ИК Иволга Капитал. Скрипт для участия в первичном размещении: — полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-04 / ЛТрейд 1P4 — ISIN: RU000A104XE0 — контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000] — режим торгов: первичное размещение — код расчетов: Z0 — цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.) Время приема заявок 5 июля — с 10-00 до 13-00 Мск. с 16-45 до 18-30 Мск (с перерывом не клиринг) Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»: — dcm@ivolgacap.com, +7 495 150 08 90 — Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23 — Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18 Презентация эмитента и выпуска облигаций: Lizing_Trejd_prezentaciya_vypuska_obligacij_2022.pdf (1.4 МБ)Так же продолжаются размещения бумаг МФК Быстроденьги 03 и строительного холдинга АО АПРИ «Флай Плэнинг» Не является инвестиционной рекомендацией. |
5 мая после 2,5 месяцев простоя возобновились размещения розничных облигаций. По общему правилу, такие облигации, их же можно назвать высокодоходными (ВДО) – бумаги с кредитным рейтингом не выше BBB по нацшкале. Они не могут оказаться выше 3-го листа Московской биржи и в большинстве своем не могут быть куплены институциональными инвесторами. И спустя эти 2,5 месяца рынок еще крайне далек от восстановления до довоенных уровней. Из плюсов – стабильно высокие купонные ставки. Покрытие дефолтных рисков стало выше. Из минусов – обнуленная ликвидность. Более-менее крупные портфели ВДО, даже всего миллионов в 50 рублей буквально заперты в бумаге. Величина купонов, кстати, отражает состояние всего кредитного. Если эмитенты готовы занимать под ±20% в банках нынче никому не рады. Пара слов об инфраструктуре. Основные операторы, обеспечивающие доступ к первичным размещениям ВДО, по нашей статистике – четверка банковских брокеров и БКС. |
В мае, после самого длительного в истории МосБиржи 2-месячного перерыва возобновились первичные размещения на рынке облигаций. В сегменте ВДО (кредитный рейтинг выпуска облигаций, его эмитента или поручителя по не выше BBB по нацшкале) начались 4 новых размещения, одно из которых успешно завершилось. Совокупная сумма размещений ВДО за май составила 218 млн.р. Таким образом, по объемам рынок откатился примерно на 4 года назад. ИК «Иволга Капитал» с двумя выпусками, МФК «Быстроденьги» и «Хайтэк-Интеграция», оба еще размещаются, заняла 49% первичного рынка. Grott Bjorn — 46% рынка, выпуск ООО «Центр-резерв», который полностью размещен. «Септем Капитал» вышел на рынок в последний день месяца с выпуском «Роял Капитала», доля на рынке за май — 5%. Осторожность инвесторов, дешевый вторичный рынок, продолжающаяся череда дефолтов и разница в налогообложении облигаций и депозитов (НДФЛ с облигаций – 13-15%, с депозитов – 0%) – объективные факторы торможения рынка. Соответственно, привлекать инвесторов может разве что купон. Это подтверждается весьма четкой зависимостью между спросом / скоростью размещения и купонной ставкой. «Центр-резерв», обладая наиболее низким кредитным рейтингом среди эмитентов мая, предложил и самый высокий купон, 22% на все 3 года обращения. Размещение прошло по нынешним меркам быстро, а бумаги ЦР быстро выросли почти на 2%. «Хайтэк-Интеграция» имеет купон 24%, но только на первый из трех лет, далее КС + от 6% до 4% в зависимости от рейтинга. Предложение менее очевидное по платежам, и «Хайтэк» отстает от конкурента. «Быстроденьги» и «Роял Капитал» с еще менее привлекательными условиями именно платежей продолжают закономерность. Приватный чат для инвесторов, где можно задать вопросы и "Иволге", и участникам, высказать замечания и собственную точку зрения 👉 https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6 |
Информация собрана из открытых источников, может измениться и не является инвестиционной рекомендацией. |