ФПК «Гарант-Инвест»: итоги торгов в период с 30 октября по 3 ноября 2023 года

Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 63 млн рублей.

Сравнение выпусков за неделю

Недельный объем выкупа облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 составил 4,2 млн рублей. Эмиссия выпуска на сумму 4 млрд рублей состоялась на 70,4%.

На вторичном рынке по выпуску серии 002Р-07 недельная ликвидность продолжает расти, суммарный объем торгов составил почти 30 млн рублей. Котировки облигаций остаются вблизи номинала.

Доходность облигаций последнего выпуска ФПК «Гарант-Инвест» соответствует средним показателям доходности выпусков отрасли с высоким рейтингом (в диапазоне 14,6–14,9%), однако имеет явное преимущество в ликвидности — высокие объемы торгов обеспечиваются наличием маркет-мейкера по выпуску. Конечно, есть на рынке выпуски сегмента «Строительство и девелопмент» с идентичными параметрами (ставка, дюрация, рейтинг), котировки которых находятся ниже номинала, но это не является конкурентным преимуществом, так как дисконт цены минимален, а ликвидность значительно ниже. В этой ситуации большой объем покупаемых облигаций может повлиять на рост цены, тем самым снизив доходность. Рассчитывать на падение котировок не стоит, так как конъюнктура рынка указывает на то, что цены достигли дна. При последнем повышении ключевой ставки на 200 б.п. (до 15% годовых) реакция облигационного рынка была минимальной: снижения котировок выпусков с высоким рейтингом не последовало, спреды ВДО и ОФЗ не выросли. Новые выпуски с высоким рейтингом в большинстве случаев также имеют низкий спред.

Погашение выпуска серии 002Р-02 пройдет уже в декабре 2023 г. Цена за неделю практически не изменилась, в пятницу торги были закрыты по цене 99,6%. Недельный объем торгов вырос на 54% к объему предыдущей недели, с 1,6 до 2,5 млн рублей.

По облигациям серии 002Р-03 (погашение в марте 2024 г.) и серии 001Р-05 (погашение в апреле 2024 г.) объемы торгов снизились, однако недельная ликвидность осталась выше 5 млн рублей. Торги по впускам на прошлой неделе прошли в диапазоне цен 98,5–99,5% от номинала.

Средние доходности выпусков эмитента серий 002Р-05 и 002Р-06 немного недотянули до 16% годовых. Также по данным облигациям в течение недели средняя ежедневная ликвидность колебалась в диапазоне 1,5–2,5 млн рублей.

Пятилетний выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 (4B02-01-00073-L) объемом 6 млрд рублей был размещен эмитентом в марте 2019 г. По выпуску предусмотрен 21 ежеквартальный купон. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-02 (4B02-02-71794-H-002P) объемом 500 млн рублей был размещен эмитентом в январе 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-03 (4B02-03-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в апреле 2021 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Трехлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-05 (4B02-05-71794-H-002P) объемом 1,5 млрд рублей был размещен эмитентом в декабре 2022 г. По выпуску предусмотрено 12 ежеквартальных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-06 (4B02-06-71794-H-002P) номинальным объемом 2 млрд рублей был размещен эмитентом в июне 2023 г. По выпуску предусмотрено 24 ежемесячных купона. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

С пятилетним выпуском биржевых облигаций серии 002Р-07 (4B02-07-71794-H-002P) номинальным объемом 4 млрд рублей эмитент вышел на биржу 29 августа 2023 г. По выпуску предусмотрено 60 ежемесячных купонов. Номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей. Ставка купона зафиксирована на весь период обращения.

Календарь будущих выплат

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.