Открытие Брокер : Американский рынок продолжает производить парадоксы

По итогам торгов 3 июня индекс МосБиржи вырос на 1,24% до 2831,08 п., а РТС поднялся на 1,88% до 1301,88 п. В середине дня на рынке наблюдалась неуверенность на фоне коррекции в нефти. Появились новости о том, что РФ и Саудовская Аравия готовы продлить максимальные ограничения добычи ещё на месяц, чтобы страны, которые демонстрируют низкую дисциплину выполнения соглашения OPEC+, могли внести свой вклад в общее дело. На рынке многие рассчитывали на двухмесячное продление без лишних условий, но и сложившийся вариант не столь плох, если вспоминать о том, что РФ склонялась к выполнению прежнего графика с плавным повышением производства в июле. Впрочем, к вечеру нефть смогла выйти в плюс, позволив российским инвесторам сосредоточиться на других событиях. «ЛУКОЙЛ» (+2,77%) отчитался об убытке в размере 46 млрд рублей за I квартал, но позитивом стало то, что сохранился свободный денежный поток в объёме 55,5 млрд рублей. Потенциальным событием в будущем может стать раздел совместных проектов Сбербанка (+4,48%) и Yandex (+1,05%). В прессе появилась информация о том, что Сбербанк заберёт себе «Yandex Деньги», а Yandex продолжит единолично развивать «Yandex.market». Впрочем, официального подтверждения этих планов пока нет, но вероятные действия несут больше позитива, так как организации сосредоточат свои усилия в профильных областях. Акции «Газпрома» подорожали на 2,99%, хотя вновь появляются сообщения о подготовке американским сенатом ограничительных мер против «Северного потока 2». Сенатор Тед Круз посчитал этот проект критической угрозой национальной безопасности США. Впрочем, усилия Вашингтона уже давно вызывают только раздражение в германских деловых кругах. В лидерах дня были «САФМАР» (+9,81%), «Лента» (+8,84%), «ЛСР» (+6,37%) и «Мечел» (+4,46%). На противоположном полюсе рынка расположились Polymetal (-6,34%), «Полюс» (-5,16%), «Россети» (-3,86%) и привилегированные «Сургутнефтегаз» (-2,08%). Присутствие золотодобывающих компаний среди аутсайдеров объясняется продолжающимся ростом аппетитов к риску на глобальным рынке и падением цены на золото, которое теряло более 2%. Преодоление серьёзного сопротивления в районе 2800-2820 пунктов по индексу МосБиржи ознаменовалось весьма существенными объёмами торгов. По итогам дня объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 121,68 млрд рублей.

Рубль также проявил слабость в середине дня на фоне коррекции цен на нефть, но к вечеру смог вновь выиграть у доллара. В течение дня курс американской валюты падал до 68,215, а евро до 76,49. Вновь мы можем говорить о слабости доллара на глобальном рынке. К вечеру индекс американской валюты терял около 0,4%. События в течение дня больше поддерживали рубль, чем оказывали на него давление. Минфин объявил параметры интервенций с 5 июня по 7 июля. Предполагается продать валюту на 203,7 млрд рублей для возмещения выбывающих нефтегазовых доходов, или около 10,2 млрд рублей в день. В предыдущий период объём продаж составлял 11,2 млрд рублей в день. Аукционы ОФЗ прошли хоть и не блестящим образом, но результаты никак нельзя назвать слабыми. На первом из них ведомство предложило ОФЗ-ПД выпуска 26229 с погашением 12 ноября 2025 года. Реализованный объём составил 41,798 млрд рублей по номиналу при спросе 73,159 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 5,10%. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26232 с погашением в октябре 2027 года в объёме 51,508 млрд рублей по номиналу при спросе 70,202 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 5,32%. Менее успешным было размещение бумаг с длительным сроком обращения. На аукционе ОФЗ-ПД 26233 с погашением в июле 2035 года удалось разместить бумаги в объёме 15,2 млрд рублей при спросе 17,607 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 5,87%. На более длительных периодах инвесторы не готовы рисковать получением дохода по низким ставкам. К вечеру среды доллар слабел на 0,09% до 68,665, а евро укреплялся на 0,6% до 77,16.

Американский рынок продолжает производить парадоксы. По данным ADP Services, в январе частный сектор экономики США потерял 2,76 млн рабочих мест. Это лучше ожидаемых потерь на уровне 8,66 млн. Индекс ISM в непроизводственной сфере поднялся в мае до 45,4 п. выше прогноза 44,7 п. Промышленные заказы сократились за апрель на 13,0%, хотя ожидалось сокращение на 14%. И, наконец, индекс деловой активности в сфере услуг США от Markit вырос в мае до 37,5 п. с 26,9 п. в апреле. На этом фоне NASDAQ уже торгуется менее чем в полутора процентах от своего исторического максимума. Рынок игнорирует массовые протесты на улицах американских городов, или потенциал нового торгового осложнения с Китаем. Программы ликвидности от ФРС продолжают работать и любые цифры по рынку труда лишь подтверждают необходимость покупки активов, а не денег. В ФРБ Сент-Луиса рассчитали, что для выхода из текущего кризиса могут понадобиться негативные ставки. На рынке даже могут существовать такие истории, как бумаги Zoom Video Communications, которые подорожали на 7,59% после весьма неплохой отчётности, так как сервисы компании по видеоконференциям пользовались огромным спросом в условиях карантинных мер. Однако капитализация уже составляет $63,12, что более ста раз больше выручки, а также в 1237 раз выше прибыли. В акциях Boeing рост на 12,95% благодаря новостям о покупке крупного пакета известным инвестором Даниелом Лоэбом. Если оценивать рынок в разрезе секторов, то наиболее сильный рост показала энергетика (+3,05%), Финансы (+3,83%) и промышленное производство (+3,91%). Самым слабым был сектор здравоохранения (-0,2%), товары повседневного потребления (+0,2%) и телекоммуникации (+0,22%). По итогам дня DJIA поднялся на 2,05% до 26269,89 п., а S&P 500 вырос на 1,36% до 3122,87 п.

Настроения в Азии уже не были столь категорически оптимистичными. Тем не менее, статистика вроде падения розничных продаж в Австралии на 17,7% за апрель не пугает, так как правительство объявило о подготовке уже четвёртого пакета стимулирующих мер для поправки экономики. Австралийская статистика по экспорту и импорту за апрель вышла ожидаемо слабой. Импорт упал за апрель на 10%, а экспорт на 11%. К 8:40 мск NIKKEI 225 - 22680,11 п. (+0,29%), Hang Seng - 24315,30 п. (-0,04%), Shanghai Composite - 2917,67 п. (-0,20%).

На фоне всеобщего оптимизма нефть пока не смогла удержаться выше $40 за баррель. Проблемным моментом является дисциплина выполнения соглашения по ограничению добычи. Если Саудовская Аравия и РФ смогли сократить своё производство до необходимых уровней, то в Ираке и Нигерии добыча упала незначительно. Саудовская Аравия и РФ договорились о продлении максимальных ограничений на июль, но не смогли прийти к соглашению по проведению встречи OPEC+ уже 4 июня. Препятствием является позиция стран, которые весьма слабо выполняют свои обязательства, что ставит под сомнение всю сделку, или, как минимум, приведёт к формальному соблюдению принятого ранее плана, который предусматривает постепенное увеличение производства с июля. Американская статистика по запасам и производству также не способствует однозначному позитиву. Добыча в США сократилась за прошлую неделю на 200 тыс. бар. до 11,2 млн бар. в сутки. Меж тем, по данным Минэнерго, на неделе до 29 мая коммерческие запасы нефти в США снизились на 2,1 млн бар. до 532,2 млн бар. Запасы бензина выросли на 2,8 млн бар., а дистиллятов взлетели на 9,9 млн бар. Средний показатель поставок топлива за четыре недели составил: 16,1 млн бар. общих топливных поставок в сутки, или -19,4% за год; 7,2 млн бар. бензина в сутки, или -22,5% за год; а также 3,4 млн бар. дистиллятов в сутки, или -13,4% за год. Иными словами, даже снижение добычи пока не покрывает слабое восстановление спроса. Запасы нефти на 12% превышают средний показатель за пять лет, бензина на 10%, а по дистиллятам превышение составляет 28%. Соответственно, комбинация неприятных противоречий в OPEC+ и статистики реального потребления заставляют нефть корректироваться после достижения значений выше $40 за баррель Brent. К 9:00 мск Brent - $39,32 (-1,18%), WTI - $36,61 (-1,82%), Золото - $1703,3 (-0,09%), Медь - $5458,66 (-0,46%), Никель - $12655 (-1,65%).

Индекс доллара повышался на 0,19% до 97,46 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США выросла до 0,75% по сравнению с 0,74% накануне вечером. К 9:00 мск пара EUR-USD - $1,122 (-0,15%), GBP-USD - $1,254 (-0,26%), USD-JPY – 109,06 (+0,16%).

Следующие важные макроэкономические события запланированы на четверг:

- в 11:30 мск индекс деловой активности в строительстве Великобритании;

- в 12:00 мск розничные продажи в еврозоне за апрель;

- в 14:45 мск решение ЕЦБ по ставке и количественным программам;

- в 15:30 мск экспорт и импорт США, а также первичные обращения за получением пособия по безработице (ожидается 1,8 млн);

- в 16:00 мск международные резервы ЦБ РФ.

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать слабо негативным. Нефть продолжает корректироваться на росте неопределённости с соблюдением соглашения по ограничению добычи OPEC+. Азиатские рынки также склоняются к коррекции после многодневного роста. Сильно перепроданный доллар в течение последних семи сессий склонен к восстановлению части потерь. Вероятно, что российский рынок начнёт новый день в минусе, реагируя на динамику азиатских индексов и котировок нефти. Из корпоративных событий дня можно отметить отчётность по МСФО от «Русгидро».

Другая аналитика