|
20.10.2017 10:23 |
"Абилити Капитал": Не нужно ждать Армагеддона, в денежном наводнении |
Не нужно ждать Армагеддона, в денежном наводнении
Финансовые рынки мира, из-за опасений выхода Каталонии из состава Испании вчера упали. Но обвала не будет, и финансовые рынки мира продолжат рост. И это будет даже несмотря на то, что ФРС обещает поднять свою основную ставку в декабре и даже несмотря на то, что ФРС, скорее всего, уже начала сокращать свой баланс.
И все это потому, что невозможно быть сухим, находясь в воде. В данном случае я имею в виду то, что в мире по-прежнему очень много денег. Активы не будут падать в цене, при денежном наводнении. ЕЦБ и Банк Японии, продолжают очень активно печатать деньги, ЕЦБ печатает 60 млрд. евро в месяц (около 70 млрд. долларов), а Банк Японии 80 трлн. йен в год, что по курсу эквивалентно 60 млрд. долларам в месяц. Поэтому, даже если ФРС будет сокращать свой баланс на 10 млрд. долларов в месяц, общий баланс трех ведущих центральных банков мира будет продолжать расти примерно на 120 млрд. долларов в месяц. И уже в этом году, общий баланс трех регуляторов, при нынешнем курсе валют по отношению друг к другу, может достигнуть величины 15 трлн. долларов. Для сравнения, в начале 2015 года, когда ФРС прекратил печатать доллары, общий баланс составлял лишь 9,5 трлн. долларов.
ЕЦБ периодически жалуется, что ему проблематично найти нужный объем облигаций, для того чтобы так сказать «освоить» напечатанные евро. Банк Японии сталкивается примерно с такой же проблемой. Они уже купили почти все, что им стало сложно покупать, но они продолжают печатать. В Европе под отрицательную ставку по депозитам, кто то держит деньги. То есть денег настолько много, что банки даже готовы доплачивать за безопасную парковку денег у регулятора.
Наводнение деньгами, прорывает и заслон санкций в России. Российские ОФЗ распродаются на «УРА». Потому что 8% доходность, в мире, где этой доходности почти уже нет, это просто подарок для денег.
S&P500, это Пузырь? - Да пузырь. Но этот пузырь закономерен в мире, где денег чрезмерно много и этот пузырь имеет все шансы на продолжение роста, поскольку главное фундаментальное обоснование для пузыря, в виде избытка денег, в обозримом будущем изменится. И индекс РТС, и рубль на данный момент, только стали испытывать влияние западных денежных тенденций последних лет. Поэтому обвала рынка ждать не стоит, нужно покупать и готовится к дальнейшему росту.